資産クラス（アセットクラス）とは何ですか？
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2025/07/09 13:38
男性
40代
資産クラスやアセットクラスという言葉を目にしますが、具体的にどんな意味かがピンときません。資産クラスとは何を指していて、なぜ分ける必要があるのでしょうか？
回答
株式会社MONOINVESTMENT / 投資のコンシェルジュ編集長
資産クラス（アセットクラス）とは、似た値動きや特性を持つ資産をまとめたグループのことを指します。主な例としては、株式（国内・海外）、債券（国債・社債）、不動産（REIT）、コモディティ（金・原油など）、現金・短期資産、代替資産（ヘッジファンドや暗号資産など）があります。これらはそれぞれ異なるリスクやリターンの特徴を持ち、市場の動きに対する反応も異なります。
アセットクラスを区別して組み合わせる理由は、資産全体の値動きを安定させるためです。たとえば、株式が下落しても債券や現金資産がクッションとなることで、ポートフォリオ全体のダメージを和らげることができます。また、短期資金は現金、長期運用には株式や不動産というように、目的別に資産を配分しやすくなる点も大きなメリットです。
実際の投資では、投資信託やETFのように、ひとつの商品で複数のアセットクラスに分散投資しているケースが多くあります。しかし、「投資信託だから安心」と思っても、その中身が株式中心なのか、債券中心なのか、あるいは複数の資産を組み合わせているのかは、商品名や概要だけではわかりません。実際には、目論見書や月次レポートを通じて、「どのアセットクラスにどれだけ投資されているのか」を確認することが重要です。投資先の実態を把握せずに商品を選ぶと、想定外のリスクにさらされる可能性があります。
資産運用では、目的やリスク許容度に応じた資産配分（アセットアロケーション）を設定し、定期的に見直す「リバランス」を行うことで、長期的な安定運用を目指すことが基本です。その第一歩として、投資信託やETFの中身がどのアセットクラスで構成されているかを把握することが欠かせません。
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関連する専門用語
アセットクラス（資産クラス）
資産クラスとは、性質やリスク・リターンの特性が似ている金融資産を分類するためのカテゴリーのことです。代表的な資産クラスには、以下のようなものがあります。 株式（国内株・外国株など） 債券（国債・社債など） 不動産（現物不動産・REITなど） 現金・預金（流動性資産） コモディティ（金、原油、農産物など） それぞれの資産クラスは異なる値動きをするため、特定の市場環境で上昇するものもあれば、下落するものもあります。この特性を活かし、複数の資産クラスを組み合わせることでリスクを分散し、安定的な運用成果を目指す方法が「アセットアロケーション（資産配分）」です。 資産運用において、資産クラスの特徴を理解することは、自分に適した投資スタイルやリスク許容度に合った運用戦略を組み立てるうえで欠かせません。投資初心者にとっても、資産クラスの考え方を知ることは、長期的な資産形成の出発点となります。
リスク分散
資産運用における「リスク分散」とは、簡単に言うと「一つのカゴにすべての卵を入れない」という考え方です。たとえば、資産を特定の株式や投資信託だけに集中させてしまうと、それが値下がりしたときに大きな損失を受ける可能性があります。 リスク分散は、このリスクを減らすために、異なる種類の投資商品や地域、産業に資金を分けて投資する方法です。これにより、一つの商品が値下がりしても、他の商品が値上がりすることで全体の損失を抑える効果が期待できます。たとえば、国内株式だけでなく、海外株式や債券など複数の商品に投資することで、安定した資産運用が目指せます。 「たくさんの場所に投資して安全ネットを張る」というイメージを持つとわかりやすいでしょう。
アセットアロケーション（資産配分）
アセットアロケーション(Asset allocation)とは、資産配分という意味で、資金を複数のアセットクラス（資産グループ）に投資することで、投資リスクを分散しながらリターンを獲得するための資産運用方法。アセットアロケーションは戦略的アセットアロケーションと戦術的アセットアロケーションの２つを組み合わせることで行われ、前者は中長期的に投資目的・リスク許容度・投資機関に基づいて資産配分を決定し、後者は短期的に投資対象の資産特性に基づいて資産配分を決定する。
リバランス
リバランスとは、ポートフォリオを構築した後、市場の変動によって変化した資産配分比率を当初設定した目標比率に戻す投資手法です。 具体的には、値上がりした資産や銘柄を売却し、値下がりした資産や銘柄を買い増すことで、ポートフォリオ全体の資産構成比率を維持します。これは過剰なリスクを回避し、ポートフォリオの安定性を保つためのリスク管理手法として、定期的に実施されます。 例えば、株式が上昇して目標比率を超えた場合、その一部を売却して債券や現金に再配分するといった調整を行います。なお、近年では自動リバランス機能を提供する投資サービスも登場しています。
コモディティ
コモディティは、世界で標準化された形で売買される原材料・一次産品の総称で、貴金属（金・銀・プラチナ）、エネルギー資源（原油・天然ガス）、農産物（小麦・トウモロコシ・大豆）、産業用金属（銅・アルミニウム）などに分類される。 投資経路は大きく四つある。①現物保有（地金やコイン）、②先物取引、③商品指数連動型ETF・ETN、④コモディティファンド。実務では先物を組み込んだETFが主流で、代表的な指数にブルームバーグ・コモディティ・インデックスや S\&P GSCI がある。 価格は需給バランス、在庫統計、OPEC政策、地政学リスク、天候、為替など多様な要因で変動する。先物運用では限月乗り換え時のロールコスト（コンタンゴ）や信託報酬がリターンを圧迫し、現物保有では保管・保険料、税制（例：金地金の譲渡益は総合課税）が影響するため、コスト構造の把握が欠かせない。 コモディティは株式・債券との相関が相対的に低く、インフレ率と連動しやすいことから、分散投資とインフレヘッジに有効とされる。一方で短期的な価格変動が大きく、資産配分比率や取引手段を目的に合わせて設計し、損失許容度に応じたリスク管理を徹底することが重要となる。
オルタナティブ資産（代替資産）
オルタナティブ資産（代替資産）とは、株式や債券などの伝統的な金融資産とは異なる性質を持ち、ポートフォリオに多様性を加える目的で投資される資産のことです。代表的な代替資産には、不動産、ヘッジファンド、プライベート・エクイティ、コモディティ（金・原油など）、インフラ投資、暗号資産（仮想通貨）などがあります。 これらの資産は、通常の市場と異なる値動きをすることが多く、伝統的資産との相関が低いとされています。そのため、市場の変動リスクを和らげる「分散投資」の一環として、特に機関投資家や富裕層の間で積極的に活用されています。ただし、流動性が低かったり、価格の透明性が乏しかったりすることもあるため、運用には十分な理解と注意が必要です。
