アンダーパフォームとは、特定の金融商品や投資先が、比較対象（ベンチマーク）とされる指標や市場全体の平均的な成績よりも低い運用成績であったことを意味する用語です。たとえば、ある投資信託の1年間の運用成績が+2%であっても、同じ期間に市場全体（例えばTOPIXやS&P500など）が+5%であれば、その投資信託は「アンダーパフォームしている」と表現されます。

この用語は、投資信託やアクティブファンドの評価、個別株式の成績比較、アナリストのレーティングなどで頻繁に使われます。アンダーパフォームという評価がついた銘柄は、今後の成長が限定的と見なされていたり、リスクや課題があると判断されている可能性があります。ただし、短期的なアンダーパフォームであっても、長期的に見れば回復や上昇が見込まれるケースもあるため、状況や背景を冷静に分析することが大切です。