リスク許容度が高いほうが運用には有利？
リスク許容度が高いほうが運用には有利？
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2025/02/18 14:45
男性
40代
資産運用をするにあたりリスク許容度について考えています。リスク許容度が高い人のほうが投資で成功しやすいのでしょうか？
回答
株式会社MONOINVESTMENT / 投資のコンシェルジュ編集長
リスク許容度が高いからといって、必ずしも運用成績が優れるわけではありません。確かに値動きの大きい株式比率を高めれば、長期平均リターンは上振れしやすいものの、急落幅も大きくなり、想定外のストレスにより途中売却を招けばリターンはむしろ悪化します。まずは①手取り６〜12か月分の生活防衛資金を現預金で確保し、②投資目的（教育・老後・旅行など）ごとに目標時期と必要額を可視化し、③その期間内に想定される最大ドローダウンを許容できる比率までリスク資産を抑えることが要点です。そのうえで資産クラスを分散し、年１回はリバランスで当初配分を維持すれば、相場の波を受け流しながら目標達成に近づけます。最後まで保有し続けられるポジションこそが、結果的に“高いリターンを生むリスク”となるのです。
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リスク許容度
リスク許容度とは、自分の資産運用において、どれくらいの損失までなら精神的にも経済的にも受け入れられるかという度合いを表す考え方です。 投資には必ずリスクが伴い、時には資産が目減りすることもあります。そのときに、どのくらいの下落まで冷静に対応できるか、また生活に支障が出ないかという観点で、自分のリスク許容度を見極めることが大切です。 年齢、収入、資産の状況、投資経験、投資の目的などによって人それぞれ異なり、リスク許容度が高い人は価格変動の大きい商品にも挑戦できますが、低い人は安定性の高い商品を選ぶほうが安心です。自分のリスク許容度を正しく理解することで、無理のない投資計画を立てることができます。
リスク資産
リスク資産とは、市場の変動によって価格が上下し、投資元本が増減する可能性のある資産のことを指す。代表的なものとして、株式、投資信託、外国為替、コモディティ（原油や金など）、不動産などがある。 これらの資産は、長期的に見ればリターンが期待できる一方で、短期的には価格が大きく変動することがある。そのため、リスク資産を運用する際は、投資の目的や期間、リスク許容度を考慮したポートフォリオの設計が重要となる。
ドローダウン（最大許容下落率）
ドローダウン（最大許容下落率）とは、投資家が精神的・資金的に「これ以上下がると耐えられない」と感じる資産価格の下落幅（％）の上限のことを指します。たとえば、「30％までの損失なら我慢できるが、それ以上は無理」と考える場合、その人の最大許容下落率は30％です。 これは実際の相場変動とは別に、投資家自身があらかじめ設定するリスク許容度であり、長期運用の設計やポートフォリオ構築時に非常に重要な指標です。最大許容下落率を超えるような損失が出ると、冷静な判断ができず、パニック売りなど非合理な行動につながる可能性が高まります。 そのため、自分の最大許容下落率を正しく把握しておくことで、リスクとリターンのバランスが取れた資産運用を実現しやすくなります。金融アドバイザーとの面談やリスク診断でも、この考え方が活用されます。
リターン
リターンとは、投資によって得られる利益や収益のことを指します。たとえば、株式を購入して値上がりした場合の売却益（キャピタルゲイン）や、債券の利息、投資信託の分配金（インカムゲイン）などがリターンにあたります。 これらを合計したものは「トータルリターン」と呼ばれ、投資の成果を総合的に示す指標です。リターンは、元本に対してどれだけ増えたかを「％（パーセント）」で表し、特に長期投資では「年率リターン」で比較されることが一般的です。 リターンが高いほど投資先として魅力的に感じられますが、そのぶんリスク（価格変動の可能性）も高くなる傾向があるため、自分の目的やリスク許容度に応じて、適切なリターンを見込むことが大切です。
