オルタナティブ投資はどのような人に必要ですか？株や債券だけではダメな理由がありますか？

オルタナティブ投資（不動産・インフラ・コモディティ・ヘッジファンド・プライベートエクイティなど）は、株式や債券と値動きの要因が異なるため、ポートフォリオの振れ幅を抑えながら長期リターンを底上げしたい投資家に向いています。具体的には次のような方に有効です。

• 運用資産が数千万円以上あり、株式・債券中心のポートフォリオに「同時下落」の不安を感じている人
• インフレや金利上昇局面でも収益源を確保したい人（コモディティやインフラ投資は物価連動性が高い）
• 流動性の低さや高コストを許容し、10年以上の長期目線で運用できる人

一方、投資額が小さい、近い将来に現金化の予定がある、あるいは価格変動の仕組みを理解しきれていない場合は、まず株式・債券の配分最適化を優先するほうが合理的です。株と債券は景気局面によって逆相関が期待できますが、金融ショックでは同時に下落するケースがあります。その“共倒れ”リスクを緩和するために、相関の低いオルタナティブ資産をポートフォリオの10〜20％程度組み込むと、リスク調整後リターン（シャープレシオ）を高めやすくなります。

つまり、株と債券だけでも運用は可能ですが、資産規模と時間的余裕があり、さらなる分散効果とインフレ耐性を求める投資家にとって、オルタナティブ投資は有力な選択肢となります。