リスク調整後リターンとは、投資の成果を評価する際に、どれだけのリスクを取ってそのリターンを得たのかを考慮した指標のことです。単にリターンが高いだけではなく、その成果を得るためにどれくらい値動きの大きい商品に投資したのかという「リスクの大きさ」を加味して計算されます。

たとえば、安定した運用で5％のリターンを得た場合と、大きな価格変動を経て5％のリターンを得た場合では、前者の方が効率的な投資とされるのです。この考え方に基づいて、シャープレシオやトレイナーレシオといった具体的な指標も使われます。資産運用においては、単に高いリターンを追い求めるのではなく、どれだけ効率よくリスクを取って成果を上げたかを判断することが大切です。