基準価額とは、投資信託の値段です。投資信託を購入・売却する際は、基準価額に基づき取引が行われます。

## 計算方法
投資信託1口あたり（投資信託によっては1万口あたり）の値段を基準価額として、運用会社が毎日公表しています。株式のように絶えず変動するものではなく、1日1回変動します。

具体的には、「純資産総額」を投資信託の総口数で割ることで算出されます（1万口あたりの値段を基準価額とする投資信託の場合は、1万倍した数値が基準価額となります。）。

![NAV_Fomula](//images.ctfassets.net/hxcyqq1v0xbu/cU8ZktftH56jNOjjQJCop/74eafa1e17f9bd6d66a3d0de4d7aa949/_______.png)

なお、純資産総額とは、投資家に帰属する財産のことを指し、ファンドが運用する金融商品の時価総額にその他収入を加えて、運用費用を差し引いた金額のことを指します。

![TotalNetAssets](//images.ctfassets.net/hxcyqq1v0xbu/4l1lG76GknDTcf07ezftXD/b18e6f6ec2e0f1375e0912dbd72954a3/TotalNetAssets.png)

### なぜ基準"価格"ではなく基準"価額"なのか？
価格（Price）とは、需要と供給のバランスによって、個別の取引ごとに具体的に決まる値段のことを指します。例えば株価は、売り手と買い手双方の合意によって決まるもののため、価格という用語を使用します。

一方、価額（Value）とは、より客観的な評価額のことを指します。投資信託の基準価額は、投資信託の純資産総額から算出された客観的な評価額を表していることから、「基準価格」ではなく「基準価額」と表現されます。

![sample_of_NAV](//images.ctfassets.net/hxcyqq1v0xbu/kqVVv0s3G1aXFrDVs3IAc/216d574111404c277c32163bb4079819/sample_of_NAV.jpg)

### 基準価額の確認方法

基準価額は、投資信託を購入した販売会社（証券会社や銀行等）のホームページ、もしくは新聞のマーケット欄で確認できます。

この記事ではSBI証券のホームページを一例としてご紹介していますが、どの販売会社においても、基準価額は個別の投資信託のホームページにおいて、目立つところに記載されています

## 基準価額の決まり方と変動要因

投資信託の運用開始当初の基準価額は、ほとんどが1口当たり1万円（1万口あたり1万円）として設定されますが、時間の経過とともに変動することとなります。

基準価額は、概ね以下の3つの要因によって変動します。

### 1.投資信託の運用損益

1つ目は投資信託の運用損益です。

投資信託が運用している金融商品の時価総額が上昇したり、配当や利息収入といった収入を獲得すると、純資産総額が増加することから基準価額も上昇します。逆に、運用商品の時価総額が下落すれば、基準価額も下落します。

### 2.分配金の支払い

2つ目は分配金の支払いです。

投資信託の分配金は、投資信託が運用している資産の中から支払われます。そのため、分配金が支払われると、その分純資産総額も減少するため、基準価額は下落します。

### 3.運用費用の支払い

3つ目は運用費用の支払いです。

投資信託の運用会社等に対して信託報酬などの費用を支払うことで、その分純資産価額も減少するため、基準価額は下落します。

## まとめ
- 基準価額とは、投資信託を購入・売却する際などに利用される、投資信託の値段のこと。
- 基準価額は、純資産総額を総口数で割ることで算出される。
- 基準価額は運用開所当初は1口当たり（ファンドによっては1万口あたり）1万円として設定されることが多いが、ファンドの運用巧拙や分配金の支払い、運用費用の支払いによって変動する。

基準価額とは、投資信託の値段です。投資信託を購入・売却する際は、基準価額に基づき取引が行われます。基準価額は1日1回変動します。

アクティブ運用とは、投資信託を選ぶ際の運用手法の一つ（対義語：パッシブ運用）。比較のために用いる指標であるベンチマーク（日経平均やNASDAQなど）を上回る成績を目指す運用手法。アクティブ運用にはトップダウンアプローチとボトムアップアプローチという２つの手法が主に用いられる。トップダウンアプローチは市場全体を俯瞰して投資環境の予想から投資対象を決める手法で、ボトムアップアプローチは選択する企業に個別に調査や訪問をして投資対象を決める手法である。アクティブ運用はパッシブ運用に比べて高いリターンが望めるがその分リスクも大きいという特徴がある。

資産運用

投資信託

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投資信託の値段「基準価額」とは？計算方法や変動要因についてわかりやすく解説！

ETFとは[投資信託](https://www.invest-concierge.com/posts/LBymdU83Jw3nGgcHy95vQ "投資信託の説明")の一種で、その中でも証券取引所に上場し、特定のインデックス（日経平均株価など）の動きに連動する運用成果を目指すものを指します。

ETFはExcahnge Traded Fundの略で、日本語では上場投資信託とも呼ばれます（Exchange Trade=上場、Fund=投資信託）。

証券取引所に上場することで、取引価格や発注方法、価格変動などの点において、通常の投資信託と様々な点で差分が生じています。本記事では、通常の投資信託と比較しながら、ETFの特徴やメリットについて解説したいと思います。

# 「上場」しているという特徴から捉えるETF・投資信託の違い
![etf-feature](//images.ctfassets.net/kpdxgdeh10zr/5mLleVAJBhgw6iMa6QujNT/5bb0632dfe82784add8204ff3f7651e3/etf-feature.webp)

### 1.上場か非上場か
ETFは証券取引所に上場していますが、投資信託は上場していません。上場・非上場の違いにより、ETFと投資信託には様々な違いが生じます。

### 2.販売会社
投資信託は直接販売もしくは銀行・証券会社・郵便局等の販売会社を通して販売されていますが、ETFは証券会社でのみ販売されています。

なお、投資信託は販売会社によって商品のラインナップが異なりますが、ETFはどの証券会社でも全銘柄のETFを購入することができます。

### 3.取引価格
ETFは上場しているため、証券取引所で取引される時価が存在します。一方、投資信託には時価が存在せず、資産運用会社が営業日ごとに算出する基準価額※が取引価格となっています。

@caption ※基準価額：純資産総額÷ファンドの総口数。純資産総額は、運用資産の時価評価額+その他収入-運用費用等で算出

 ### 4.取引可能時間
ETFは、証券取引所の取引可能時間中に取引できます。東京証券取引所の場合は、平日の9:00〜11:30（前場）と12:30〜15:00（後場）となります。

投資信託の取引可能時間は販売会社によって異なります。例えば楽天証券の場合は以下の通りです。
@caption ※出所：[楽天証券](https://www.rakuten-sec.co.jp/web/rfund/guide/session.html)のホームページ

投資信託には注文締切時間が存在します。一般的には、平日（営業日）の15:00が注文締切時間となっており、注文締切時間までの注文は当日注文、注文締切時間以降の注文は翌営業日の注文として受け付けられます。注文締切時間は商品によって、15:00よりも早い場合もあります。

### 5.発注方法
ETFは、株式と同様に、指値注文・成行注文を行うことができます。

指値注文とは、「銘柄」「価格」「売買口数」を指定して、「買い」または「売り」の注文を出すことです。想定外の価格で売買される可能性はないものの、指定した価格によっては、取引が成立しない可能性があります。

一方、成行（なりゆき）注文とは、売買価格を指定せずに注文を出し、その時に最も高い価格（売り注文の場合は最も低い価格）で取引が成立します。成行注文では基本的に取引が成立しますが、想定外の価格で売買が成立する可能性もあります。

投資信託は、注文締切時間以前に注文を出せば、当日の基準価額により売買が成立し、注文締切時間以降に注文を出せば、翌営業日の基準価額により売買が成立します。なお、売買時点においては、取引に適用される基準価額は決まっておらず、事後的に決定される点に注意が必要です。

### 6.価格変動
ETFの取引価格は、証券取引所の取引可能時間中はリアルタイムで変化します。

一方投資信託は、前述の通り資産運用会社が営業日ごとに算出する基準価額が取引価格となっていますので、価格変動は1営業日に1回となっています。

### 7.手数料
**購入・売却時**

ETFは売買時に売買手数料がかかります。売買手数料は証券会社によって異なり、主要な対面証券会社では概ね約定代金×1.155%〜1.430%、主要なネット証券会社では無料から購入できます※。

@caption ※国内ETFの場合

一方、投資信託は購入時に購入時手数料が、売却時に信託財産留保額が徴収されます。

購入時手数料は販売会社によって異なり、約定代金×3%前後の手数料を取られる場合もある一方、購入時手数料が無料の場合もあります。購入時手数料が無料の投資信託を[ノーロード](https://www.invest-concierge.com/posts/42lRLmvtWjcJs5rqDJQcEr)といいます。

信託財産留保額は、途中解約する投資家に対する「ペナルティ料」として投資信託を解約する際に徴収される費用です。投資信託の種類によって徴収される金額は異なりますが、0.1〜0.5%程度を差し引かれることが一般的です。

**保有期間中**

ETFと投資信託は双方とも、保有期間中に信託報酬がかかります。

ETFの信託報酬は、投資信託より一般的に安い傾向にあります。

|    |  EFT  |  投資信託（ETFを除く）  
| :---: |:--------------: | :--------------: 
| 信託報酬 | 0.060%~0.950% | 0.100%~1.650% 

### 8.信用取引
ETFは信用取引が可能ですが、投資信託は信用取引※ができません。

@caption ※信用取引とは、現金や株式を担保に証券会社から資金を借りて株式を購入したり、株式を借りてそれを売却する取引のこと

## ETFの種類
ETFは特定のインデックスの動きに連動する運用成果を目指す投資信託です。

ここでは、連動するインデックスに応じて、ETFの種類を整理しました。

| 分類 | インデックス例 | 商品例 |
| :-: | :-: | :-: |
| 国内株式 | TOPIX 日経平均株価 TOPIX Core30 | ダイワ上場投信-トピックス MAXIS日経225上場投信 NEXT FUNDS TOPIX Core30連動型上場投信 |
| 外国株式 | S&P500指数  FTSE100インデックス | 上場インデックスファンド米国株式（S&P500） UBS ETF 英国大型株100(FTSE 100) |
| 国内債券 | NOMURA-BPI総合 | NEXT FUNDS国内債券・NOMURA‐BPI総合連動型上場投信 |
| 外国債券 | FTSE米国債1-3年セレクト・インデックス  ブルームバーグ・バークレイズ・ユーロ社債インデックスTTM | iシェアーズ　米国債1-3年 ETF  iシェアーズ　ユーロ建テ投資適格社債 ETF（為替ヘッジあり） |
| REIT | 東証REIT指数 | One ETF 東証REIT指数 |
| コモディティ | WTI原油先物  金 | WTI原油価格連動型上場投信  純金上場信託（現物国内保管型） |
| レバレッジ型 | 日経平均レバレッジ・インデックス | 日経平均ブル2倍上場投信 |
| インバース型 | 日経平均ダブルインバース・インデックス | 日経平均ベア2倍上場投信 |

@caption ※日本証券取引所で取引できるETF全銘柄一覧は[こちら](https://www.jpx.co.jp/equities/products/etfs/issues/tvdivq000001j45s-att/nlsgeu000003shfn.pdf)

ETFでは、[インデックスファンド](https://www.invest-concierge.com/posts/10am2lrRdbHScCgqCKDYH1)と同様に、各[アセットクラス](https://www.invest-concierge.com/posts/2FySAsU6XVXgVkP0u5ILXM)の代表的なインデックスに連動する商品が用意されています。
一方、インデックスファンドでは存在しなかった分類として、レバレッジ型とインバース型があります。

**レバレッジ型**とは、原指標（TOPIX・日経平均株価など）の変動率に、一定の倍率を乗じて算出されるレバレッジ型指標に連動するように資産運用を行う商品となります。
例えば、「日経平均レバレッジ・インデックス」は、日経平均株価の変動率の２倍の値動きになる指標です（例：日経平均株価が前日比で1%増加した場合、日経平均レバレッジ・インデックスは2%増加する）。
ちなみに、レバレッジ（leverage）は日本語で「てこ」という意味があります。

**インバース型**とは、原指標（TOPIX・日経平均株価など）の変動率に、一定の負の倍率を乗じて算出されるインバース型指標に連動するように資産運用を行う商品となります。
例えば、「日経平均ダブルインバース･インデックス」は、日経平均株価の変動率のマイナス２倍の値動きになる指標です（例：日経平均株価が前日比で1%増加した場合、日経平均ダブルインバース・インデックスは2%減少する）。
ちなみに、インバース（inverse）は日本語で「逆の、反対の」という意味があります。

## ETFのメリット・デメリット
### メリット
**①手軽に分散投資ができる。**

ETFの投資対象となるインデックスは、さまざまな銘柄で構成されいます。そのため、１つのETFを持つことで、個別銘柄に投資するよりもリスクを抑えながら分散投資することができます。

**②投資信託と比較して保有コストが少ない**

一般的に、投資信託と比較して、ETFの信託報酬は低い傾向にあり、保有コストが少なく済みます。

**③市場でいつでも売買できる**

投資信託と異なり、ETFは取引所が開いている時間帯であれば、いつでもリアルタイムで売買することができます。

## デメリット
**①ポートフォリオ運用を行う場合、自力で行う必要がある**

投資信託でいうところのバランス型投資信託がETFには存在しないため、ETFで[ポートフォリオ運用](https://www.invest-concierge.com/posts/OvTkvVIXhPazrRcXDPSuf)を行う場合には自力で資産配分を行わなければなりません。

**②投資信託と違って自動での積立投資に対応していないケースが多い**

投資信託は、多くの販売会社が提供する自動積立サービスを利用することで、毎月自動で積立投資を行うことができますが、ETFでは自動積立サービスが提供されていないことが多いため、積立投資を行う場合はその都度手動で手続きを行う必要があります。

なお、マネックス証券では、ETF自動積立サービス「[マネックスアドバイザー](https://info.monex.co.jp/etf/product.html)」を提供しています。

**③売買量が少ない銘柄だと、希望する価格で取引できないことがある**

投資信託は資産運用会社が定めた基準価額で売買しますが、ETFは市場における需給で価格が決定することから、自分が売りたい（買いたい）と思っても、買い手（売り手）が少なければ、希望する価格で取引が成立しないケースもあります。そのため、ETFの銘柄を選ぶ際には、出来高が大きい銘柄を選ぶほうが無難といえそうです。

また、ETFの中には「マーケットメイク方式」を導入することで、流動性が担保されている銘柄も存在します。マーケットメイク方式とは、売買を活性化させることを目的に、マーケットメイカーとして指定された会社（野村証券など一部の証券会社や専業マーケットメイカー会社）が、注文を出し続ける仕組みのことを指します。この方式を導入している銘柄であれば、個人投資家は一般的に適正な価格で取引ができるようになります。

## まとめ
- ETFとは、証券取引所に上場し、特定のインデックの動きに連動する運用成果を目指す投資信託のこと。
- 「リアルタイムで売買できる」「信用取引ができる」など、投資信託とは異なる特徴を有する。
- インデックスファンドと同様、様々なアセットクラスに関するインデックスに連動した商品が存在する。また、「レバレッジ型」や「インバース型」など、ETFにしか存在しない商品も存在。
- ETFと投資信託を比較したとき、ETFの方が「保有コストが少ない」「いつでも売買できる」というメリットがある一方、「ポートフォリオ運用や積立投資を自力で行う必要がある」「希望する価格で取引できないことがある」と言ったデメリットも存在。


証券取引所に上場するETFは、特定のインデックスに連動し、通常の投資信託と比較して取引の透明性や柔軟性が高い点が特徴。詳細な解説はこちら。

国が発行する債券を国債といい、普通国債と財政投融資特別国債(財投債)に区分される。赤字国債(特例国債)は普通国債の一つで、普通国債には他に建設国債がある。赤字国債は、特例国債法に基づいて歳入不足を補うために発行される国債のこと。1965年度に戦後初めて発行され、1975年にも石油危機に端を発した景気低迷への対処で発行、94年度以降は毎年発行され続けている。

アウトパフォームとは、投資においてどれくらいの成果が出たかを示す言葉。比較のために用いる指標であるベンチマークを、どれくらい銘柄やポートフォリオ、ファンドの運用成績が上回っているかを示す際に用いられる。アウトパフォーマンスとも呼ばれる。

用語解説

投資理論

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ETFとは？投資信託との違いやメリット・デメリットを解説

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世界経済の中心である米国の経済指標は、グローバル化が進んだ現代において、日本の個人投資家にとっても非常に重要です。中でも、米国雇用統計は、世界で発表されている経済指標の中で最も注目度が高いと言われています。

なぜ米国雇用統計が重要視されているのでしょうか？その理由は、この指標がアメリカ連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策決定に大きな影響を与えるからです。FRBの政策は、世界経済に波及効果をもたらすため、米国雇用統計は世界中の投資家が注目する指標となっています。

本記事では、米国雇用統計の概要、重要性、および市場との関連性について解説します。

## 米国（アメリカ）の雇用統計とは？

米国の雇用統計はアメリカの労働統計局（BLS)から発表される労働市場の雇用の状況やトレンドを示す経済指標です。雇用統計は事業所調査と家計調査に分かれて調査されています。

雇用統計は毎月第一金曜日に発表されるデータであり、労働市場の数字を表しているため、米国経済全体の状況を俯瞰する大事な数字となっています。

### 米国の雇用統計はどんなスケジュールで発表される？

米国雇用統計は、基本的に毎月の第1金曜日に発表されます。ただし、発表時間は夏時間と冬時間で異なり、夏時間は日本時間の21時30分、冬時間は日本時間の22時30分になります。

### 米国雇用統計の事業所調査と家計調査

米国雇用統計は、労働市場の状況を包括的に把握するために、「事業所調査」と「家計調査」という2種類の調査から構成されています。この2つの調査は、調査対象や収集するデータの内容が異なっており、それぞれが労働市場の異なる側面を捉えています。

### 米国雇用統計の事業所調査とは？

事業所調査は、企業や政府機関を対象とした調査です。この調査では、「農業関連を除く非農業部門の雇用者数」、「平均時給」、「平均労働時間」などのデータを収集します。事業所調査は、毎月14万以上の事業所を対象に行われ、雇用者数の変動や賃金の動向など、労働需要側の状況を把握することができます。これらのデータは、経済全体の雇用状況を理解する上で重要な指標となっています。

### 米国雇用統計の家計調査とは？

一方、家計調査は、一般世帯を対象とした調査です。この調査では、16歳以上の生産年齢人口を対象に、労働力人口と非労働力人口に分類し、さらに労働力人口を就業者と失業者に分類します。家計調査は、毎月6万世帯以上を対象に実施され、「失業率」や「労働参加率」などのデータを収集します。これらのデータは、労働供給側の状況を把握する上で重要な指標となっています。

### 事業所調査と家計調査の違いと活用法

事業所調査と家計調査は、調査対象や収集するデータの内容が異なりますが、両者を組み合わせることで、労働市場の需要側と供給側の両面から総合的に雇用状況を理解することができます。これらの調査結果は、経済政策の決定や企業の雇用戦略、個人の就労判断などに広く活用されています。

### 米国雇用統計の主要なデータ

次に雇用統計で発表される主要なデータについて説明します。

発表される主要なデータには以下のようなものがあります。

- 非農業部門雇用者数- 
- 失業率
- 平均時給
- 労働参加率

以下でそれぞれについて解説します。

### 非農業部門雇用者数:農業関連以外での雇用数の増減

農業関連以外での雇用数の増減を示したもので、民間企業や政府関連の雇用者の数字を表しています。雇用者が増加すればするほど景気がいいと判断され、減少すれば景気が悪化していると判断されます。

### 失業率：失業者÷労働力人口で算出　U1〜U6の分類あり

失業率は失業者÷労働力人口で算出される数字であり、上昇した場合、失業者の増加と就業者数の減少を意味しているため、景気は悪化していると判断されます。一方、失業率が低下している場合は、就業者数の増加と失業者の減少を意味しており、景気が上向いていると判断されます。

また失業率は以下のような失業率に分類されています。

| 分類 | 詳細 |
| --- | --- |
| U1：長期失業者の割合 | 15週間以上仕事を探し続けている人の割合。長期的な失業状態にある人の割合を表す。 |
| U2：失職や契約満了による失業者の割合 | 仕事を失ったり、契約期間が終了したことで職を失った人の割合。非自発的失業者の割合を示す。 |
| U3：一般的な失業率 | 仕事を探しているが、まだ見つかっていない人の割合。最もよく使われる失業率の指標。 |
| U4：求職意欲を失った人を含む失業率 | U3の失業者に加え、仕事を探すのを諦めてしまった人の割合も含めた失業率。 |
| U5：縁辺労働者を含む失業率 | U4に加え、仕事を探していないが、働く意欲はある人（縁辺労働者）の割合も含めた失業率。<br>※縁辺労働者とは、仕事があればすぐ就くことができ、直近1年間に求職活動をしたが、過去4週間は仕事を探していないため失業者とならない人を指す。（現在仕事を探していない理由を問わない点が「求職意欲喪失者」と異なる） |
| U6：縁辺労働者・経済的な理由による短時間就業者を含む失業率 | U5の失業率に加え、経済的な理由で仕方なくパートタイムで働いている人の割合も含めた、最も広い範囲での失業率 |

参考：総務省統計局　労働力調査　[第８章 諸定義の発展と国際基準](https://www.stat.go.jp/data/roudou/pdf/hndbk08.pdf)

### 平均時給：農業関連以外の時給の変動

平均時給は農業関連以外の時給の変動を示したものです。平均時給をチェックする理由として、時給が上昇している場合は売り上げが増加しており、消費行動が上昇した結果、時給が上昇することに繋がるため景気のパラメータとして重要です。そして労働市場の需給をチェックする上でも重要な指標となっています。

一方で時給が減少している場合は、民間企業の業績が悪化している可能性が想定され、労働市場の需給が緩んできている可能性があるため、景気悪化のサインの一つになる場合もあります。

### 労働参加率：16歳以上の労働力人口の割合

労働参加率とは16歳以上の労働力人口の割合を示したもので、労働力人口÷16歳以上の人口から算出されたものです。労働参加率が上昇している場合は景気が良好と判断し、低下した場合は景気が悪化するサインの一つとして捉えられていますが、経済状況に応じて見方が変わるため、一概に労働参加率の上下だけで判断できないとも言えます。

そのため労働参加率の見方は、経済情勢やその他経済指標の数字を鑑みながら総合的に判断する必要があります。

## 2.米国（アメリカ）雇用統計の重要性

なぜ雇用統計が経済指標で最も重要と言われているのか解説します。

雇用統計が重要と考えられている理由は、FRB(アメリカ連邦準備制度理事会で米国中央銀行）の金融政策に関連するためです。

労働市場は個人消費を占う上でもダイレクトに数字に反映してくる内容でもあるため、FRBは経済指標の中でも一番注視している経済指標となっています。

また雇用というのは通常、企業側もできる限り守っていくべきものですが、この労働市場で解雇が増加したり、失業者が増加するということは、雇用者が減少していることを意味します。

経済のサイクルでは「投資→生産→利益→雇用・賃金」という流れでサイクルが発生し、最後の賃金部分が増加することで消費に回り、投資が生まれるというものになります。

そのため、雇用統計はこの最後の「雇用・賃金」部分が数字として表れるため、とても重要な指標となっています。

## 3.雇用統計と市場の動きの関連性

次に雇用統計の数字と市場の動きの関連性について整理します。

まず雇用統計全体の数字が良好な数字が出た場合は「金利上昇」、「株高」、「ドル高」が基本的な動き方です。

しかし主要な項目が複数あるため、それぞれの数字のインパクトが反映された結果がプライスアクションに反映されます。

### 雇用統計が金利・株価・為替に与える影響

下記が項目毎における商品毎の価格の動きを示しており、基本的な動き方は以下のようになっています。

|  | 改善 | 悪化 |
| --- | --- | --- |
| 非農業部門雇用者数 | 「金利上昇」「株高」「ドル高」 | 「金利低下」「株安」「ドル安」 |
| 失業率 | 「金利低下」「株安」「ドル安」 | 「金利上昇」「株高」「ドル高」 |
| 平均時給 | 「金利上昇」「株高」「ドル高」 | 「金利低下」「株安」「ドル安」 |
| 労働参加率 | 「金利上昇」「株高」「ドル高」 | 「金利低下」「株安」「ドル安」 |

### 米国雇用統計を見る際の注意点

ただし、注意点として経済状況によっては上記とは異なる動きを示す場合があります。

例えば、現在のように急激なインフレが発生している場合、景気が良好な数字はインフレ率の進行を予測させるため、「金利上昇」、「株安」、「ドル高」のように動きが異なることがあります。

そのため上記の表の動きは通常の経済状態の時の基本的な動き方として理解し、経済の状況によって価格の変動が異なることを整理しておくべきでしょう。

また雇用統計だけではなく、経済指標をチェックする際全てに言えることですが、市場参加者の予想と結果がどれだけ乖離するかも重要な項目となっています。

市場参加者が雇用統計の結果が良好な数字が出ると考えている場合には、ドルをロングしていたり、金利上昇のポジションを保有している場合が多いです。

しかし予想に反して結果が悪い数字となった場合には、当然ながらそれまでのポジションを解消する動きになることから、逆のインパクトを与えます。

一方で雇用統計の数字が可もなく不可もない数字となると予想されており、大幅に良好な数字が出てきた場合は、トレンドが出やすくなる場合もあります。

そのため雇用統計では事前の市場参加者の雇用統計や、中央銀行の政策スタンスの予想と、どれだけ実際の数字が乖離するかを把握し理解することも重要なポイントとなります。

## まとめ

米国雇用統計は、世界経済の中心である米国の労働市場の状況を示す重要な経済指標であり、日本の個人投資家にとっても非常に重要です。事業所調査と家計調査の2種類の調査から構成され、非農業部門雇用者数、失業率、平均時給、労働参加率などの主要なデータを提供します。

これらのデータは、FRBの金融政策決定に大きな影響を与えるため、世界中の投資家が注目しています。また、雇用統計と市場の動きには関連性があり、良好な数字が出た場合は「金利上昇」、「株高」、「ドル高」が基本的な動き方ですが、経済状況によっては異なる動きを示すこともあります。

米国雇用統計を適切に理解し活用するためには、経済のサイクルにおける「雇用・賃金」の重要性を認識し、経済状況や市場参加者の予想と実際の数字の乖離を把握することが重要です。まずは、このような指標がどのように市場に影響を与えるかニュース等を観てみるとともに、ご自身の資産運用にもぜひご活用ください。

アメリカの雇用統計が株価や為替など市場に与える景況を解説します。

米連邦準備制度理事会（Federal Reserve Board）の略称、米国の中央銀行にあたる。
FRBは金融政策の実施を通して、米国の雇用の最大化、物価の安定化、適切な長期金利水準の維持を実現し、その結果として米国経済を活性化することを目標としている。
日本でいうと、日本銀行のような役割を果たす機関で、FRBは日本銀行と同じように、独立した政府機関であると同時に、国民と議会に対して説明責任を負っている。

FOMCとは、Federal Open Market Committee（連邦公開市場委員会）の略で、米国の金融政策を決定する会合のこと。
日本では、「日銀金融政策決定会合」で金融政策を決定していますが、それに当たるもの。
FOMCは年に8回開催され、現在の景況判断と政策金利（FF金利）の上げ下げなどの方針が発表される。
その結果が市場の予想とは違った場合には、株式市場や為替レートが大きく変動することがあり、世界の金融マーケットにも大きな影響を及ぼす。

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