REIT（リート）の分配金は安定していますか？
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2025/03/06 16:17
男性
60代
REIT（リート）の分配金は毎回同じ金額が支払われるのでしょうか？また、分配金の変動要因についても詳しく教えてください。
回答
株式会社MONOINVESTMENT / 投資のコンシェルジュ編集長
REITの分配金（DPU）は、保有物件から得る純賃料収入と売却益を原資に利益の90％超を投資主へ還元するため、株式配当よりは一般にブレが小さい傾向があります。ただし次の要因で増減します。①賃料水準と稼働率―景気悪化や競合物件の増加で賃料が下落し空室率が上がると減配要因となります。②金利動向―変動金利借入比率が高いREITは利払いコスト上昇で分配余力が縮小します。③修繕・設備更新費―大規模修繕や設備更新を控えるタイミングでは内部留保を厚く取るため一時的に抑配される場合があります。④物件取得・売却―新規取得直後は利益が希薄化しやすい一方、含み益物件を売却すると一時的に増配されることもあります。⑤財務レバレッジ（LTV）と借入条件―LTVが高く短期変動金利に依存する銘柄ほど景気後退局面で減配リスクが高まります。分配金の安定性を高めるには、用途や地域が分散された複数のREITを組み合わせ、LTVが控えめで長期固定金利借入・十分な内部留保を持つ銘柄を選ぶことが有効です。さらに債券や高配当株など異なるキャッシュフロー資産を合わせ、ポートフォリオ全体で収益源を多層化することで分配変動リスクを抑えられます。
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分配金とは、投資信託やREIT（不動産投資信託）などが運用によって得た収益の一部を、投資家に還元するお金のことです。これは株式でいう「配当金」に似ていますが、分配金には運用益だけでなく、元本の一部が含まれることもあります。そのため、分配金を受け取るたびに自分の投資元本が少しずつ減っている可能性もあるという点に注意が必要です。分配金の有無や頻度は投資信託の商品ごとに異なり、毎月、半年ごと、年に一度などさまざまです。投資初心者にとっては、「お金が戻ってくる」という安心感がありますが、長期的な資産形成を考えるうえでは、分配金の出し方やその内容をしっかり理解することが大切です。
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