企業が新株を発行する理由って、自分が株を持つ上でどんな意味があるんですか？

企業が新株を発行する背景は、①成長投資の資金調達、②財務体質の強化、③人材獲得とインセンティブ設計、④株式対価によるM&Aの四つに大別できます。まず研究開発や設備拡張などの成長投資には多額の資金が必要ですが、株式発行であれば借入金の利払い負担を伴わずに調達でき、プロジェクトが実を結べば株価や配当の押し上げ要因になります。次に自己資本比率が高まると信用力が向上し、金利コストが低下するため長期的な利益拡大につながります。さらにストックオプションや業績連動株式報酬は優秀な人材の確保・定着に有効で、経営陣や社員が株価を意識することで経営効率が高まる効果も期待できます。加えてM&Aで自社株を対価に用いれば手元資金を温存しつつ事業規模を一気に拡大でき、シナジー創出による企業価値向上が見込まれます。

一方、新株発行によって発行済株式数が増えると一株当たり利益（EPS）や配当、議決権は希薄化します。とくに発行価格が低い公募増資や親密先への第三者割当増資は短期的に株価を圧迫しやすく、市場が資金使途を成長に結びつけられないと判断した場合は下落が長引くこともあります。したがって投資家としては、①希薄化率と調達額が既存株主の負担に見合うか、②資金使途が具体的で収益性の高いプロジェクトか、③発行価格が妥当か、④経営陣が自己株を売却せずに保有を続ける姿勢を示しているか——を確認し、短期の希薄化リスクと中長期の成長メリットを天秤にかける必要があります。