債券型ETFのメリットは何でしょうか？個別債券を買うのとどちらがいいでしょうか。
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2025/02/13 15:44
男性
60代
投資を始めたいのですが、債券に興味があります。個別の債券を買うのと、債券型ETFを買うのでは、初心者にはどちらが向いていますか？それぞれの違いやメリット・デメリットを、できるだけわかりやすく教えてください。また、始めるときに必要な金額や、途中で売ることができるのかどうかも気になります。リスクの違いについても知りたいです。初心者でも安心して選べる方法があれば、ぜひ教えてください。
回答
株式会社MONOINVESTMENT / 投資のコンシェルジュ編集長
債券型ETFは「複数の債券を一口単位でまとめ買いできる上場ファンド」です。株式と同様に証券取引所でリアルタイムに売買でき、口数あたり数千円〜数万円から投資を始められるため、債券投資のハードルを大幅に下げてくれます。さらに (1) 小口で幅広い銘柄に自動分散できる、 (2) 満期がなくいつでも現金化しやすい、 (3) 信託報酬が年0.05〜0.3％程度と低コスト――という三つの利点が初心者にとって大きな安心材料です。利息（分配金）を自動で再投資するタイプを選べば、複利効果も取り込みやすくなります。
一方、個別債券は「額面を貸し付け、満期に元本が返ってくる」という分かりやすい仕組みと、満期まで保有すれば金利上昇局面でも帳簿上の評価損益に振り回されにくい点が魅力です。国債なら5万円前後、社債なら100万円超と購入単価はETFより高めですが、満期利回りをロックできるため将来の資金計画が立てやすいという利点があります。ただし途中売却では買い手が見つからず希望価格で換金できないこともあり、満期ごとに再投資先を探す手間も発生します。
リスクは両者とも「金利変動リスク」と「信用リスク」に集約されます。ETFは市場で常に価格が可視化される分、値動きが大きく感じられますが、個別債券も市場金利が急上昇すれば本質的には同じだけ価格が下落しています。価格変動を気にせず満期まで保有したいなら個別債券、値動きを利用して機動的に売買益も狙いたいならETF――この視点で選ぶと判断しやすいでしょう。
実務的には「まずETFで小口・分散・高流動性のメリットを享受し、資産規模が大きくなったら満期管理しやすい個別債券をラダー（満期をずらした階段状保有）で組み込む」という二段構えが王道です。こうすれば債券投資の安定性と柔軟性をバランス良く享受できます。
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債券
債券（サイケン、英語表記：Bond）とは、発行者が投資家に対して将来一定の金額を支払うことを約束する金融商品です。 国や地方自治体、企業などが資金を調達する目的で発行し、投資家はこれを購入することで、定期的に利息（クーポン）を受け取ります。満期が来ると、投資した本金が返済されます。 債券はリスクが比較的低く、安定した収入を求める投資家に選ばれることが多いです。 また、市場で自由に売買が可能であるため、流動性も確保されています。債券市場は世界的にも広がりを見せており、多様な投資戦略に利用されています。
ETF（上場投資信託）
ETF（上場投資信託）とは、証券取引所で株式のように売買できる投資信託のことです。日経平均やS&P500といった株価指数、コモディティ（原油や金など）に連動するものが多く、1つのETFを買うだけで幅広い銘柄に分散投資できるのが特徴です。通常の投資信託に比べて手数料が低く、価格がリアルタイムで変動するため、売買のタイミングを柔軟に選べます。コストを抑えながら分散投資をしたい人や、長期運用を考えている投資家にとって便利な選択肢です。
リスク分散
資産運用における「リスク分散」とは、簡単に言うと「一つのカゴにすべての卵を入れない」という考え方です。たとえば、資産を特定の株式や投資信託だけに集中させてしまうと、それが値下がりしたときに大きな損失を受ける可能性があります。 リスク分散は、このリスクを減らすために、異なる種類の投資商品や地域、産業に資金を分けて投資する方法です。これにより、一つの商品が値下がりしても、他の商品が値上がりすることで全体の損失を抑える効果が期待できます。たとえば、国内株式だけでなく、海外株式や債券など複数の商品に投資することで、安定した資産運用が目指せます。 「たくさんの場所に投資して安全ネットを張る」というイメージを持つとわかりやすいでしょう。
償還
償還とは、金融商品に投資した元本が、発行体や運用会社から投資家に返還されることを指します。利息や分配金といった収益の分配とは異なり、投じた資金そのものが返ってくる行為です。多くはあらかじめ定められた満期日に行われますが、条件によっては予定より早く行われる場合もあります。 債券では、満期時に額面金額で元本が返却されるのが一般的です。保有中は利息を受け取り、満期に元本が戻る仕組みとなっています。ただし、途中で売却した場合は市場価格での取引になり、償還は受けられません。コーラブル債のように発行体に早期償還の権利がある場合は、投資家の予想より早く元本が返却されることもあります。 投資信託の場合、信託期間が満了したときに残存資産が投資家に償還されます。また、運用資産が小さくなったり、継続が難しいと判断された場合には、満期前に「繰上償還」が行われることがあります。その際、保有口数に応じて償還金が口座に入金されます。 外貨建ての金融商品では、償還時の受取額は為替の水準に左右されます。契約条件によっては償還価格が額面と異なる場合もあり、仕組債や証券化商品のように複雑な償還条項が組み込まれているケースもあります。 税制上の扱いも重要です。債券の償還差益（額面より安く買って満期に額面で返ってくる利益）は、株式などと同様に譲渡所得として課税対象になります。投資信託の償還金も分配金とは異なり、売却と同じく譲渡損益の扱いとなります。 投資家にとっての注意点は、早期償還による再投資リスクや、発行体の信用不安による償還不能リスクです。特に利回りの高い環境で購入した商品が、金利低下局面で早期償還されると、期待した利回りを得られないまま再投資を強いられることになります。 初心者の方は、商品を選ぶ際に「いつ」「いくら」償還されるのか、繰上償還や早期償還の可能性があるのかを必ず確認しておくことが大切です。償還は投資商品の出口であり、資産運用の成果を決める重要な要素です。理解しておくことで、利息や配当とあわせた総合的なリターンのイメージを正しく持つことができます。
