金貯蓄のデメリットがあれば教えて下さい

金貯蓄のような金の積立は「インフレに強い安全資産」というイメージがありますが、預貯金や債券とは性質が大きく異なるため、いくつかの注意点があります。

まず、最も大きなデメリットは価格の変動リスクです。金は元本が保証されていない商品であり、相場は米ドルの金利や国際的な投機マネーの影響を強く受けます。実際、リーマン・ショック後に高騰した一方で、その後数年間で40％近く値下がりした時期もありました。貯蓄感覚で積み立てると、評価損が出たときに想定外の損失を抱える可能性があります。

また、金は利息や配当といったインカム収益を生みません。株式のように配当を受け取ったり、債券のように利息を得ることができないため、資産を複利で増やす効果がありません。長期的に資産を増やすという目的においては、金は「守る資産」ではあっても「増やす資産」としての力は限定的です。インフレヘッジになると言われますが、実質金利が上がる局面では金価格がむしろ下がる傾向があり、常にインフレに強いとは限らない点も誤解されやすい部分です。

コストの面でも注意が必要です。金の積立サービスでは、購入時のスプレッド（売買差益）や管理料がかかるのが一般的です。さらに、現物を引き出す場合には別途で保管料や輸送費が発生します。少額での積立を高頻度で行うと、こうしたコストが積み重なり、同じ金投資でもETFや純金信託と比べて不利になる場合があります。

為替リスクも見逃せません。金は国際市場でドル建てで取引されるため、円高が進行するとドル建ての金価格が維持されていても、日本円換算では下落することがあります。逆に円安になると円換算の金価格は上昇しますが、為替の方向を正確に読むことは難しく、結果的に金と為替の両方でリスクを抱える可能性があります。

税制上の扱いにも注意が必要です。金の売却益は原則として譲渡所得に分類され、保有期間が5年以内だと短期譲渡所得として総合課税の対象になります。これにより、所得が高い人ほど税率が上がり、最大で45％以上の課税となるケースもあります。また、現時点ではNISAで金を直接積み立てることはできないため、他の金融商品と比べて税制優遇を受けにくい点もマイナス要素です。

さらに、流動性や業者選びにも注意が必要です。信頼できる大手業者を使えば問題は少ないですが、マイナーな業者ではスプレッドが大きかったり、最悪の場合には経営破綻などで資産を引き出せなくなるリスクもゼロではありません。業者を選ぶ際には、信託保全の有無や、現物引き出しの条件などを事前に確認することが大切です。

他の資産との違いを考えると、預貯金や短期国債は元本が守られており、安心感がありますが、金利は低くインフレに弱い面があります。株式やREITは成長性と配当が期待できますが、相場下落時には大きく値を下げることもあります。金はこうした資産と価格の動きが連動しにくいため、分散投資の一環として取り入れることでポートフォリオ全体のリスクを抑える効果が期待できます。

そのため、金を資産に組み込む場合は、生活防衛資金や株・債券をある程度確保した上で、資産の5～10％程度を上限にリスクヘッジ目的で持つのが一般的な考え方です。積立を検討する際には、購入単価の平準化や手数料の水準をよく比較し、ETFや金価格連動型ファンドなど他の手段も視野に入れることで、より合理的な選択ができるでしょう。