どの経済指標が株式市場に最も影響を与える？

株価を動かす主要マクロ指標は、次の4つを押さえれば大枠を外しません。

• GDP（国内総生産）
  

  景気全体の“体温計”。実績が市場予想を上回れば企業収益の拡大期待が高まり、株価を押し上げやすくなります。反対に減速が鮮明ならリスクオフが広がります。
  

• CPI（消費者物価指数）
  

  インフレ進行度を測る指標。想定を超える上振れは追加利上げ観測を呼び込み、割引率上昇によるバリュエーション圧縮で株価の重石となります。
  

• 雇用統計（非農業部門雇用者数・失業率など）
  

  雇用の強さは個人消費の先行きを左右します。堅調なら売上高増加が期待される一方、賃金インフレを通じて利上げ圧力が高まる二面性に注意が必要です。
  

• 政策金利・中央銀行声明
  

  企業の資金調達コストと将来キャッシュフローの割引率を直接動かす“値札”。利上げはPERを縮小させ株価に下押し圧力、利下げはその逆の効果をもたらします。
  

いずれの指標も「数値そのもの」より「市場コンセンサスとの差」にサプライズが生じた瞬間、価格変動が拡大します。発表スケジュールや指標同士の先行・遅行関係を踏まえつつ、ポートフォリオのリスク管理に活用してください。投資期間や戦略に沿った指標の優先順位を整理したい場合は、資産運用の専門家と戦略をすり合わせると効果的です。