分散投資にはどんな効果がありますか？

分散投資は、値動きの異なる資産を組み合わせてポートフォリオ全体の変動を平均化し、「一点集中の大損」を防ぐ仕組みです。価格が下がる資産の損失を、同時期に値上がりする別資産が緩和するため、資産曲線が滑らかになり、長期リターンのばらつきも抑えられます。

核心は相関係数で、相関が低い（あるいは負の相関を持つ）資産を組み合わせるほどリスク軽減効果が大きくなります。たとえば、ハイテク株100％のポートフォリオはIT不況時に30％以上急落する場合がありますが、生活必需品株や長期国債を加えると下落幅を半分以下に抑えられることが実証データで示されています。

資産クラスをまたいだ分散も重要です。株式と債券は長期的に低い相関しかなく、株安局面では国債価格が上昇しやすいためポートフォリオの緩衝材になります。不動産やコモディティを組み入れれば、インフレや金利上昇時の防御力がさらに高まります。

分散を簡単に実践する方法がインデックスファンドです。S&P500連動ファンドで米国主要500社、全世界株式ファンドなら50か国以上の数千社に一括投資でき、少額で広範な分散効果を得られます。債券やREITのインデックスファンドを加えれば、国際分散ポートフォリオを低コストで構築可能です。

最後に、分散投資の効果を維持するには定期的なリバランスが不可欠です。当初の資産配分が崩れたら元の比率に戻し、長期で複利効果を最大化します。こうしてリスク調整後リターンを高めることが、分散投資の最大のメリットです。