インデックス投資とは？仕組みやメリット、「おすすめしない」といわれる理由をわかりやすく解説

そもそもインデックスとは

インデックスは市場全体の動きを1つの数値にまとめた「指数」です。個別銘柄の上下だけでは市場の流れがつかみにくいため、比較の物差しとして使われます。ニュースで「TOPIX」などが報じられるのも、この指数が市場の温度感を示しやすいからです。

指数は投資成績を客観的に比べる基準になります。たとえば「日本株に投資した」と言っても範囲は広いので、TOPIXのような代表指数を基準にすると、運用が市場平均より良いか悪いかを判定しやすくなります。

インデックス投資とは？仕組みを確認

インデックス投資とは、市場指数（インデックス）に連動する「ファンド（投資信託やETF）」を購入することで、その指数に含まれる数多くの銘柄に一括で投資できる方法をいいます。たとえば、S&P500に連動する投資信託を1つ買うだけで、米国の主要企業500社に広く投資できるため、特定の企業だけに偏らない分散効果を得られます。

また、株式だけでなく、債券や不動産（REIT）、コモディティなど多様なアセットクラスにも、インデックスを利用して投資が可能です。複数のインデックスを組み合わせて投資することで、異なる資産を幅広く保有することができ、よりリスク分散が図れます。

インデックスとはなにか、については以下記事で解説しています。

インデックス投資のメリットと魅力

「リスクはできるだけ抑えたいけれど、将来的に資産はしっかり増やしたい」というニーズに応えられるのがインデックス投資です。ここでは、主なメリットや魅力を紹介します。

手軽かつ低コストで始められる

インデックス投資では、銘柄選びは運用会社が担当してくれており、組み入れる個別株を「自分で選ぶ」手間はかかりません。インデックスに連動するファンドは運用方針がシンプルなため、運用コスト（信託報酬）が比較的低い商品が多い点も魅力です。

ETF（上場投資信託）は、証券取引所で株式と同じように売買できる商品で、少額から分散投資が可能です。たとえば、S&P500に連動するETFを1口購入するだけで、米国の大型企業500社にまとめて投資できます。また、リアルタイムで売買できる点も手軽です。

投資信託は、少額から始められ、毎月の積立も可能なため、初心者に特におすすめです。信託報酬が低い商品を選べば、コストを抑えながら効率的な運用ができます。「eMAXIS Slimシリーズ」や「楽天・全世界株式インデックスファンド」などは人気の商品です。

eMAXIS Slimシリーズに関しては、こちらの記事でも解説しています。あわせて参考にしてみてください。

手軽に分散投資の効果を得られる

インデックス投資は、一つのファンドを購入するだけで、数百から数千もの銘柄に自動的に分散投資できる手軽さが魅力です。個別株投資では、複数の企業を選んで購入するには多額の資金と手間が必要ですが、インデックスファンドなら少額から市場全体に投資できます。

インデックスを評価基準（ベンチマーク）として活用した個別銘柄リスクの分散

インデックス投資では、インデックスを評価基準（ベンチマーク）として参考にしながら投資を行います。

例えば、日経平均株価は日本の代表的な225社の株価平均を示し、TOPIXは東証に上場する全銘柄の時価総額の変動を表します。S&P500は米国の大型企業500社の株価を反映するインデックスです。これらのインデックスは、その市場全体の値動きを把握するための「物差し」として使われています。

アセットクラスをまたぐ分散

株式だけでなく、債券、不動産（REIT）、コモディティ、現金など、異なるアセットクラスに投資することで、さらにリスクを分散する方法です。たとえば、株式市場が低迷しているときに、債券市場が比較的安定していれば損失を一部カバーできる可能性があります。

各アセットクラスに対応したインデックスが用意されているので、複数のインデックスファンドを組み合わせることで簡単に実践が可能です。

ポートフォリオの例として、株式50%、債券30%、REIT20%の割合で構成する場合、それぞれに対応する異なるインデックスを利用することで分散投資が可能です。ただし、アセットクラスを跨ぐ分散投資を実現するには、各資産の特性やリスク、リバランスのタイミングを理解する必要があります。

長期的に安定したリターンを期待できる

インデックス投資は、市場全体の成長に連動する投資方法です。インデックス投資は「平均」的なリターンを目指す投資法ですが、実は資産運用の世界では平均を上回る成績を残すのは困難です。

アクティブ運用は運用手数料や取引手数料が高く、コストが利益を侵食するため、米国のデータでは約8割のプロのアクティブファンドが平均未満の成績でした。優れたファンドを事前に見極めるのも難しく、低コストで安定的に平均的なリターンを得られるインデックス投資は、長期的に見て堅実で優れた選択肢と言えます。

税法上有利である

インデックス投資は税法上も有利な特徴があります。通常、株取引の利益には税金がかかりますが、インデックス運用では頻繁な売買を行わないため、売却するまで課税が繰り延べられます。

また、NISAやiDeCoといった優遇税制を活用でき、運用益が非課税になります。頻繁に売買して税金がかかる投資法と比べ、税負担を最小限に抑えながら複利効果を最大化できるため、長期的な資産形成において有利な投資方法です。

専門知識に乏しくても取り組みやすい

インデックス投資は、専門知識が少なくても取り組みやすい投資方法です。個別株式の売買やFX取引、不動産投資などと比べると、複雑な分析や専門的な知識がほとんど必要ありません。

市場全体に投資して平均的なリターンを得るというシンプルな仕組みなので、企業分析や経済指標の読み解きといった難しい作業は不要です。もちろん最低限の勉強は必要ですが、初心者でも理解しやすく、忙しい人でも無理なく続けられる投資法として優れています。

ほったらかしでも大丈夫

インデックス投資は、日常生活の時間を大きく奪われない投資方法です。短期トレードのように、常に株価をチェックしたり、頻繁な売買判断を迫られたりすることはありません。

市場経済の長期的な成長の恩恵を受けるスタイルなので、日々の値動きに一喜一憂する必要もなく、のんびりじっくり構えていれば大丈夫です。仕事や家庭、趣味に時間を使いながら、無理なく資産形成を続けられるため、忙しい現代人にとって理想的な投資法と言えます。

なお、ほったらかし投資ができるのはインデックス投資だけではありません。詳細は、こちらの記事も参考にしてみてください。

インデックス投資のデメリットや「おすすめしない」「危ない」と言われる理由

インデックス投資は「簡単・低コスト・分散効果」と、魅力的な特徴が多い一方で、注意しておきたいポイントも存在します。投資を続けるうえで、どのようなリスクやデメリットがあるのかを正しく理解しておくことは、長期的に成功するために重要です。

元本割れリスクがある

インデックス投資には元本割れのリスクがあることを理解しておく必要があります。預金や個人向け国債と異なり、元本が保証されている商品ではありません。市場全体が下落すれば、インデックスファンドの価値も当然下がります。

特に投資を始めた直後に暴落が起きた場合、資産が大きく目減りする可能性があります。また、短期間で資金が必要になった場合、売却時に損失が出ているかもしれません。長期的には市場は成長する傾向にありますが、それでも絶対ではなく、数年から十数年単位でマイナスが続く可能性もゼロではありません。

市場全体のリスクを受ける

インデックス投資は、市場全体の動きに連動する仕組みです。そのため、投資する市場全体が下落した場合には、損失を避けることはできません。個別銘柄に特有のリスクは軽減されますが、経済全体の影響を受けるリスクから完全に逃れることは難しいです。

ただし、株式だけでなく、債券や不動産（REIT）など複数のアセットクラスに分散して投資することで、特定の市場に依存するリスクを軽減することが可能です。たとえば、株式市場が下落した際に、債券市場がその損失を補うことが期待できます。それでも、すべての市場が同時に下落するケースではリスクを完全に回避することはできない点に注意が必要です。

短期的な利益は期待しづらい

インデックス投資は、市場平均のリターンを目指す投資法で、長期間をかけて資産を増やすことを目的とした方法です。そのため、短期間で大きな利益を得たい場合には適していません。一気に高いリターンを目指す投資スタイルには向かない運用法といえます。

個別株投資のように、特定の銘柄が急騰して数ヶ月で資産が倍増するといったことは基本的にありません。したがって、すぐにお金を増やしたい人や、短期的なリターンを求める人には向いていません。長期的な視点で、じっくりと資産形成を行う覚悟が必要です。

短期的な利益を目指す投資家から「投資信託はやめとけ」と言われることもあります。詳しくは、こちらの記事を参考にしてみてください。

資産配分や定期的なリバランスが必要

株式や債券など、複数の資産に投資する場合は、当初の配分比率がマーケットの変動で崩れることがあります。これをリバランスで調整し直すことで、リスクとリターンのバランスを保つのが大切です。

ただし、リバランスのためには「株式ファンドを一部売却して債券ファンドを買う」などの作業が必要です。こうした調整は投資の知識や計画が求められるため、初心者にはやや難しく感じるかもしれません。

資産配分の重要性

資産配分とは、株式、債券、不動産などのアセットクラスごとに投資割合を決めることです。適切な資産配分を設定することで、リスクを抑えつつ目標リターンを達成することが可能です。

あなたに合った資産配分を決めるためには、ファイナンシャルプランナーや投資アドバイザーの助言を受けるのが良いでしょう。専門家のサポートを得ることで、適切な資産配分やリバランスの方法を学びながら、安心して投資を続けることができます。

リバランスの役割

市場の動きにより、当初設定した資産配分が崩れることがあります。リバランスは、元の配分比率に戻すために資産を売買する作業を指します。これにより、リスクの偏りを防ぎ、計画的な資産運用を維持できます。

つまり、リバランスは相場変動で崩れた資産配分を、当初の目標比率に戻すメンテナンスです。インデックス投資は基本放置でも運用できますが、配分のズレを放置すると、知らないうちにリスクが偏るため、年1〜2回は見直す運用ルールを組み込むのが安全です。

インデックス投資以外にも、さまざまな投資の方法があります。詳しくは、こちらの記事も参考にしてみてください。

トラッキングエラーが生じる

トラッキングエラーとは、インデックスファンドの実際の運用成績と、連動を目指すインデックスの動きとの間に生じる誤差のことです。理論上は完全に連動するはずですが、実際には運用手数料、売買コスト、配当金の再投資タイミングのずれ、現金保有の必要性などにより、わずかな乖離が生じます。

通常は年間数パーセント以内の小さな差ですが、長期的には無視できない影響になる可能性があります。優良なインデックスファンドはトラッキングエラーを最小限に抑える努力をしていますが、完全にゼロにすることは不可能です。ファンド選択時には、信託報酬の低さだけでなく、トラッキングエラーの小ささも確認することが重要です。

トラッキングエラーに関しては、こちらのQ&Aも参考にしてみてください。

インデックス投資を成功させるためのポイント

インデックス投資を長く続け、より高い効果を得るためには、以下のような重要なポイントを押さえておく必要があります。

焦らずコツコツと投資を継続しながら、自分に合った運用スタイルを確立していきましょう。

リスク許容度を具体的に見積もる

リスク許容度は「どれだけ損失に耐えられるか」を指し、ここを誤ると下落局面でパニックになりやすくなります。年齢・家族構成・収入/資産水準・投資経験・性格などを材料に、資産が大きく目減りした場合の自分の反応を具体的に想像しておくと、投資比率を現実的に決めやすくなります。

迷う場合は、リスク許容度を高く見積もりすぎない（保守的に寄せる）ことが大切です。増やしたい気持ちが強いほどリスクを過大評価しやすいため、迷ったら一段階抑えた配分から始めましょう。

長期的な視点を持つ

インデックス投資は短期的な値動きに左右されない運用が基本です。市場の変動に一喜一憂せず、長期的な視点で資産形成を進めましょう。

インデックス投資を成功させるには、長期的な視点を持つことが不可欠です。この投資法は「やめさえしなければ高い確率で勝てる」という特徴があり、理論的にも実証的にも裏付けられています。

ドルコスト平均法（定額積立投資）を活用する

ドルコスト平均法（定額積立投資）は、毎月一定額を投資する方法で、購入価格を平均化し、リスクを抑える効果があります。初心者ほど、価格変動への耐性（体感）が固まっていないため、まとまった資金を一度に入れると、下落時に判断がぶれやすくなります。

毎月1万円ずつ投資信託を買うと、価格が高い月には少ない口数、安い月には多くの口数を買えます。これにより、平均購入単価が平準化され、高値づかみのリスクを減らせます。

積立（定期・定額）で購入タイミングを分散し、まずは「相場が上下しても継続できる感覚」を身につけるのが安全です。慣れるまでは少しずつ買い進めるほうが、継続という最大の成功要因を守りやすくなります。

なお、ドルコスト平均法の仕組みについてより詳しくは以下記事にて解説しています。

適切なインデックス（指数）を選択する

投資の目的やリスク許容度に応じて、適切なインデックスを選ぶことが重要です。たとえば、成長を重視する場合は株式中心のインデックス、安定性を求める場合は債券インデックスが適しています。

インデックス投資がいくら優れた投資法でも、選択するインデックスそのものが適切でなければ意味がありません。成長性のない市場や極端に偏ったインデックスに投資しても、長期保有しても良い結果は得られないでしょう。

暴落局面でも運用ルールを変えずに継続する

インデックス投資では、暴落局面でも、一度決めた運用ルールを変えずに継続することが極めて重要です。インデックス投資は長期が前提ですが、難所は「下落局面で続けられるか」です。

相場が荒れて資産が減ると、合理的には“続けたほうが良い”と分かっていても、不安で売却してしまうことが起こります。確かに、市場が大きく下落すると誰もが不安になり、損失を確定させて逃げ出したくなります。

インデックスファンドが向いている人

インデックスファンドは、多くの人にとって資産形成の王道と言える手法ですが、万能ではありません。あなたの投資目標や性格によっては、他の手法が合っている可能性もあります。

ここでは、インデックスファンドが特に「向いている人」と、少し「向いていないかもしれない人」の具体的な特徴を解説します。ご自身がどちらのタイプに近いか、チェックしてみましょう。

投資に時間をかけられない忙しい人

インデックスファンドの最大の利点は、一度積立設定をすれば「ほったらかし」にできる手軽さです。日々のニュースを追いかけて売買のタイミングを計ったり、複雑な企業分析をしたりする必要がありません。

本業やプライベートが忙しく、投資に多くの時間や手間をかけたくない人にとって、自動的に市場全体に分散投資してくれるインデックスファンドは、最も合理的な選択肢の一つです。

コツコツ着実に資産を増やしたい堅実な人

一攫千金を狙うのではなく、世界経済の成長に合わせて、時間をかけて着実に資産を育てていきたい堅実な思考の持ち主には、インデックスファンドがぴったりです。

市場平均という「平均点」を目指すため、大きな失敗をしにくく、長期的に見れば安定したリターンが期待できます。リスクを抑えながら、銀行預金以上のリターンを目指したいと考える方に適しています。

これから資産形成を始める投資初心者

「投資を始めたいけど、何から手をつけていいかわからない」という初心者にとって、インデックスファンドは最高のスタート地点です。S&P500や全世界株式といった王道のファンドを選べば、それ一つで世界中の優良企業に分散投資が完了します。難しい知識がなくても、資産運用の基本である「長期・積立・分散」を手軽に実践できるため、最初の一歩として最適です。

インデックスファンドが向いていない人

一方で、以下のような目標や考えを持つ方には、インデックスファンドは少し物足りなく感じるかもしれません。

短期間で大きな利益（キャピタルゲイン）を狙いたい人

インデックスファンドは、あくまで長期的な市場の成長を前提とした投資手法です。数ヶ月や1〜2年といった短期間で、資産を2倍、3倍にすることを狙うようなハイリスク・ハイリターンな投資には向いていません。短期的な値上がり益を狙うトレードのスリルや興奮を求める方には、物足りないと感じられるでしょう。

自分で企業を分析し、銘柄を選びたい人

決算書を読み解き、将来性のある企業を自らの手で発掘することに投資の醍醐味を感じるタイプの人には、インデックスファンドは不向きです。「選ばない」ことが特徴のため、銘柄選定という知的なプロセスを楽しむ余地がありません。「自分の分析で市場平均を打ち負かしたい」という強い思いがある方は、個別株投資やアクティブファンドの方が向いています。

特定のテーマや業界に集中投資したい人

「これからはAIの時代だ」「このバイオ企業は世界を変える」といった強い信念を持ち、特定の成長分野に資金を集中させたい場合、広く分散されてしまうインデックスファンドは最適ではありません。

良くも悪くも様々な業界がパッケージになっているため、特定のテーマが爆発的に成長しても、その恩恵は薄まってしまいます。このような場合は、その分野に特化したテーマ型ETFや個別株への投資が選択肢となります。

ただし、テーマ型投資信託にもメリット・デメリットがあります。詳しくは、こちらの記事を参考にしてみてください。

インデックスファンドvsアクティブファンド｜結局どっちを選ぶべき？

インデックスファンドと対極にあるアクティブファンドですが、どちらを選ぶべきか迷う方も多いでしょう。コストと過去の成績データを冷静に比較してみます。

コスト比較：手数料の安さはインデックスファンド

両者の最大の違いは運用方針とコスト構造にあります。インデックス型の信託報酬が年0.05%〜0.1%台なのに対し、アクティブ型では0.7%〜1%台が多く、中には2%を超える商品もあります。この手数料の差が長期のリターンに与える影響は甚大です。

ファンドの手数料は毎日少しずつ基準価額から差し引かれており、その影響は時間の経過とともに資産全体にじわじわと効いてきます。長期運用では、この差が複利的に積み重なり、最終的なリターンに大きな違いを生みます。

ファンドを選ぶ際は、「コストの安さは確実なリターンへの上乗せである」という視点を持つことが重要です。運用成果は将来にならないと分かりませんが、コストは事前に確実に分かっており、唯一コントロールできる要素でもあります。

成績比較：約9割のアクティブはインデックスに負けるという事実

では実際問題として、アクティブファンドはどの程度インデックスファンドに勝てていないのか、過去データを確認してみます。スタンダード&プアーズ（S&P）社の調査によれば、過去10年間で米国のアクティブ株式ファンドの約87%がS&P500指数に負け、同様に日本の株式ファンドも約85%がTOPIXなどの市場平均に負けていたことが報告されています。

実に9割近いアクティブファンドがインデックスファンドに劣後する成績だったわけです。この事実は、長期の資産形成においてはインデックスファンドが「負けにくい」選択肢であることを裏付けています。

アクティブファンドvsインデックスファンドの詳しい分析はこちらの記事をご参照ください。