ヘッジファンドにはどんなメリット・デメリットがありますか？

ヘッジファンドは公募投信と異なりベンチマークを設けず「絶対収益」を追求する私募ファンドで、ロング・ショートやグローバルマクロなど複数戦略を組み合わせて下落局面でも利益を狙える点が最大の魅力です。株式・債券との相関が低く、ポートフォリオ全体の値動きを抑える分散効果も期待できます。運用者自身が資金を投入し、成功報酬（一般的に運用益の20％前後）を受け取る「スキン・イン・ザ・ゲーム」により投資家と利害が一致しやすいのもメリットです。

一方、最低投資額は国内私募でも1,000万円超が通例で、固定報酬（年２％前後）＋成功報酬という高コスト構造は無視できません。毎月または四半期でしか解約できず、1～3年のロックアップやゲート条項が付くケースも多いため、急な市場変動時に換金できない流動性リスクが残ります。さらにレバレッジやデリバティブを多用する戦略では損失拡大の懸念があり、私募ゆえに情報開示が限定的で比較が難しい点もデメリットです。海外ケイマン籍ファンドの場合、為替管理や税務（雑所得・PFIC判定など）が煩雑になることも忘れてはいけません。

したがって、伝統資産だけではリターンが不足すると感じつつ一定の値動きを許容できる投資家が、長期資金の５〜10％程度を上限に、運用報告とリスクモニタリング体制を整えたうえで導入する──これが実務的に妥当な活用法と言えるでしょう。