msciの銘柄入れ替え・リバランスはいつ実施・発表されますか？また各銘柄への影響も教えて下さい
msciの銘柄入れ替え・リバランスはいつ実施・発表されますか？また各銘柄への影響も教えて下さい
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2025/09/11 08:55
男性
40代
MSCIの指数に連動する投資信託やETFへの投資を検討しています。MSCIの指数は定期的に銘柄が入れ替わると聞きましたが、具体的にいつ発表されて、いつ実際にリバランスが行われるか教えて下さい。また、採用・除外された銘柄にはどの程度の株価への影響が出るのかも知りたいです
回答
佐々木 辰
38歳
株式会社MONOINVESTMENT / 投資のコンシェルジュ編集長
MSCIの株価指数における銘柄入れ替えは、「四半期レビュー」と「企業行動に伴う特別な入れ替え」の2種類があります。定期レビューは2月・5月・8月・11月に実施され、2023年以降は全て同じ枠組みで包括的に見直されます。入れ替えは各月の最終営業日に行われ、結果は通常2週間ほど前に発表されます。発表は日本時間早朝に行われることが多く、市場では「MSCIイベント」として注目されています。
採用・除外は、浮動株調整後の時価総額、流動性、外国人投資家の取引可能性、ガバナンス、国別バランスなどを総合的に見て決定されます。また、M&Aや上場廃止、大型IPOなどがあれば定期レビューを待たず即時に反映されます。国・地域の市場区分が変更される場合も指数構成に大きな影響を与えます。
投資家への影響としては、指数連動ファンドが新規採用銘柄を買い増すため短期的に株価が上がりやすく、逆に除外銘柄は売却圧力で下がりやすい傾向があります。ただし、実際の値動きは市場環境や予想の織り込み状況によって変わります。特にリバランス発表直後や実施日前後は需給が大きく動きやすいため、短期的な変動要因として理解するとよいでしょう。MSCIレビューは短期の株価だけでなく、指数の代表性を保つために長期的にも重要な役割を果たしています。
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MSCI（エムエスシーアイ）
MSCI（エムエスシーアイ）とは、「モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル（Morgan Stanley Capital International）」の略で、アメリカに本拠を置く世界的な株価指数の提供会社です。世界各国の株式市場の動向を把握するための基準（ベンチマーク）となるさまざまな株価指数を開発・提供しています。 特に有名なのが、MSCIワールド指数（先進国株式）やMSCIエマージング・マーケット指数（新興国株式）、そしてそれらを統合したMSCI ACWI指数（全世界株式）です。MSCIの指数は、機関投資家から個人投資家まで幅広く利用されており、多くの投資信託やETFの運用方針における基準となっています。国や地域、業種ごとに多彩な指数を提供しており、国際分散投資を行ううえで欠かせない存在です。
インデックス投資（指数投資）
インデックス投資（指数投資）とは、特定の株価指数（インデックス）と同じ動きを目指して投資する方法のことを指します。たとえば、日経平均株価やS&P500といった市場全体の動きを示す指数に連動するように、同じ銘柄を同じ比率で組み入れることで、指数全体の成績を再現しようとする投資手法です。個別の銘柄を選ぶのではなく、幅広い銘柄に分散して投資するため、リスクが抑えられやすく、長期的な資産形成に向いているとされています。運用コストも比較的低く、初心者にも始めやすいのが特徴です。近年では、ETFやインデックスファンドを通じて指数投資を行う投資家が増えており、資産運用の基本的な選択肢の一つとなっています。
浮動株
各企業の上場株式のうち、実際に売買される可能性の高い株式（上場株式から固定株を控除したもの）
流動性
流動性とは、資産を「現金に変えやすいかどうか」を表す指標です。流動性が高い資産は、短時間で簡単に売買でき、現金化しやすいという特徴があります。例えば、上場株式や国債は市場で取引量が多く、いつでも売買できるため、流動性が高い資産とされています。 一方、不動産や未上場株式のように、売買相手を見つけるのが難しかったり、取引に時間がかかったりする資産は、流動性が低いといえます。 投資をする際には、自分が必要なときに資金を取り出せるかを考えることが重要です。特に初心者は、流動性が高い資産を選ぶことで、急な資金需要にも対応しやすく、リスクを抑えることができます。
ベンチマーク
ベンチマークとは、特定の目標や標準として用いる指標のことを指し、ビジネス、金融、技術など様々な分野で利用されます。この指標を用いて、パフォーマンスの測定や戦略の効果を評価し、改善点を見つけることができます。特に投資分野においては、ベンチマークはポートフォリオのパフォーマンスを評価するための基準点として活用され、特定の市場指数や同業他社の成績などが用いられます。 たとえば、投資ファンドの管理者は、自身のファンドのパフォーマンスをS&P 500やナスダックなどの市場指数と比較して評価することが多いです。この比較によって、ファンドの戦略が市場全体と比べてどの程度効果的であるか、またはリスクが適切に管理されているかを判断します。 ベンチマークは、透明性と目標設定を促進し、継続的な改善を目指すための重要なツールです。しかし、ベンチマークを選定する際には、その適切性や関連性を慎重に評価する必要があります。適切でないベンチマークを選ぶと、誤った方向性を示すことがあり、結果的にパフォーマンスの誤解を招くことになるためです。したがって、目標とする成果と密接に関連する、かつ実現可能なベンチマークを設定することが極めて重要です。
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