ストップ高比例配分とは、株価が1日の値幅制限の上限（ストップ高）に達し、買い注文が売り注文を大幅に上回っている場合に、取引所が売り注文に対して買い注文を「公平に配分」する仕組みのことです。このとき、先着順ではなく、すべての買い注文者に対して注文数量の比率に応じた割り当てが行われます。

具体的には、まず寄付（よりつき）や引け（ひけ）でストップ高に張り付いた場合、その価格で売買が成立しない状態が続きます。このとき、取引所は最終的な売り注文の数量を確定し、それを全体の買い注文数量で割ることで「配分比率」を算出します。たとえば、売り5,000株、買い50,000株なら配分比率は10％です。

この配分比率をもとに証券会社ごとに注文株数に応じた株数が割り当てられ、さらに各社内で時間優先や抽選などの社内ルールに従って顧客へ再配分されます。ネット証券ではランダム抽選が一般的です。

投資家は必ず「成行注文」（寄成・引成）を使い、指値注文では不成立に終わる可能性がある点に注意しましょう。また、比例配分で割り当てがゼロとなる場合もあり、資金は一時的に拘束されます。配分はその日の処理で、翌営業日にストップ高が続けば再度同じ仕組みが適用されます。

板情報（気配値）の動向を注視し、売り数量の推移を確認して参加することがコツです。初日に買えなくても翌日以降で売り手が増えれば約定率は上がりますが、ストップ高銘柄は翌日に急反落するリスクもあるため、短期の値動きリスクを理解したうえで判断してください。