投資信託の分配金は利息と同じ？仕組みや元本・税金の違いを知りたいです

投資信託の分配金は、銀行の利息のように「元本はそのままで利益だけを受け取る」仕組みとは根本的に異なります。

分配金は、ファンドが得た株式配当や債券利息、売買益などの運用収益から支払われますが、必ずしも利益だけが原資になるわけではありません。収益が不足している場合は、ファンドの元本部分（信託財産）を取り崩して分配することもあり、この部分は「特別分配金（元本払戻金）」と呼ばれます。これは非課税ですが、自分の資産を前倒しで取り崩しているに過ぎず、受け取った後はその分だけ基準価額（ファンドの値段）が下がります。つまり、手元に現金は増えても、資産全体の価値は変わりません。

一方、利益を原資とする「普通分配金」は課税対象ですが、これは純粋な運用益の分配であり、資産の増加とみなせます。ただし、分配金の有無や額だけでファンドを選ぶと、実際のパフォーマンスを見誤る恐れがあります。重要なのは、基準価額の推移と累積分配金を合算した「トータルリターン」で比較することです。

分配金は、定期的な現金収入が欲しい人には便利ですが、長期の資産形成には、分配をせずに内部で複利運用を続ける「無分配型ファンド」の方が効率的な場合も多くあります。利息と同じように「受け取れば得になる」と思い込むのは注意が必要です。

税制面では、銀行の利息は一律20.315％の源泉分離課税ですが、投資信託の分配金は区分によって異なります。特別分配金は非課税、普通分配金は利息・配当と同じく課税対象です。分配金を「再投資するのか」「生活費に回すのか」といった使い道をあらかじめ考え、自分のライフプランに合ったファンドタイプを選ぶことが、納得のいく運用につながります。