初心者は為替ヘッジありとなしの投資信託はどっちを選ぶのがおすすめですか

為替ヘッジの有無を選ぶ際は、リスクを抑える効果とコストのバランスをどう考えるかが重要です。投資信託で為替ヘッジを選ぶと、為替変動による基準価額のブレを抑えることができますが、代わりにヘッジコストが発生します。特に米ドル建て資産の場合、日本との金利差が大きいとそのコストは大きくなります。

現在（2025年時点）は日米の政策金利差が広がっており、ドル円ヘッジコストは年率4％前後と高い水準です。たとえば、米ドル建ての債券を年利3％で運用しても、為替ヘッジをかけるとそのコストを差し引いてリターンがマイナスになることさえあります。逆に、為替ヘッジをかけない場合は円安になればリターンが大きくなりますが、円高になれば元本割れのリスクもあります。

このような特性から、為替ヘッジありを選ぶべきなのは、主にリスクをできる限り避けたい人です。具体的には、近い将来に使う予定のある資金を運用したい場合や、生活資金の一部として外貨建て債券を保有するようなケースです。また、将来的に日本の金利が上昇し、ヘッジコストが下がると予想している場合にも適しています。

一方で、長期的な資産形成を目的とし、リスク許容度がある程度ある人は為替ヘッジなしを選ぶことで、為替によるリターンの上乗せが期待できます。特に海外株式などリスク資産が中心の場合、株価の変動幅のほうが為替より大きいため、ヘッジコストを払ってまで為替リスクを抑える意味が薄くなることがあります。円安傾向を見込む投資家にとっては、あえてヘッジなしを選ぶ方が合理的です。

実際に商品を選ぶ際には、「ヘッジあり」「ヘッジなし」の表記をしっかり確認しましょう。また、信託報酬とは別にかかるヘッジコストがどの程度なのか、目論見書などで事前に確認することも大切です。投資期間が長くなるほど、ヘッジなしの方が有利になるケースもありますが、短期での運用では安定性を重視する必要があるでしょう。

さらに、債券ファンドは一般的に為替ヘッジを組み込んで安定性を重視していることが多く、株式ファンドでは部分的にヘッジを行うタイプもあります。自分の投資目的に合わせて、資産クラスごとにヘッジの有無を使い分けるのも賢明な方法です。たとえば、債券はヘッジありで安定運用、株式はヘッジなしで成長性を狙うという組み合わせも一案です。

結論としては、元本の安定を第一に考える人は「為替ヘッジあり」、成長性を重視して長期的に運用したい人は「為替ヘッジなし」が基本的な考え方です。ただし、為替や金利環境は変化しますので、ヘッジ比率は年1回程度見直す柔軟な運用が望ましいでしょう。