一定の期間ごとに一定の金額ずつ同じ銘柄を購入していく投資手法のこと。一度にすべてのお金を投資する「一括投資」とは異なり、少額から始められ、タイミングをずらしながら投資することで高値づかみを避ける「時間分散」の効果が期待できる。

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老後を意識した資産運用は「投機」ではなく「投資」を意識しよう

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退職金は年金か一時金かといったもらい方によって、課税額が変わるため、受け取れる金額も変わります。受け取り方によっては損することも？！一番節税効果があり手取りが多くなるのか、その仕組みと方法を解説します。

GPIFとはGovernment Pension Investment Fundの略で、日本の年金積立金管理運用独立行政法人のこと。預託された公的年金積立金の管理、運用を行っている。
年金保険料から集められた公的年金積立金は、厚生労働大臣の預託により、GPIFが信託銀行や投資顧問会社などの運用受託機関を通して国内外の債券市場や株式市場で運用し、運用収益とともに年金給付の原資としている。
公的年金という性質上、長期的に安全かつ効率的な観点が重視されますが、2014年度以降、運用改善の流れからリスク運用の比率が高まり、国内債券35％、国内株式25％、外国債券15％、外国株式25％という基本ポートフォリオが組まれてきた。2020年4月から5年間の第４期中期目標期間においては、各25％ずつに変更されている。

確定給付年金（Defined Benefit）とは、受給者の給与や勤務年数などによってあらかじめもらえる金額が決まっている年金のこと。給付額が制度資産の利回りに依拠しないという特徴がある。確定給付企業年金を指す言葉として用いられることもある。受給者に対するメリットとしては、確定給付年金（DB）は確定拠出年金（DC）と比べて資産管理に気を使わなくてよく、老後の安定的な収入源になるが、償却負担が重い場合には給料に悪影響を及ぼす可能性があり、受給権がわかりにくいというデメリットがある。

確定給付型企業年金（Defined Benfit）とは、会社が搬出から給付までの責任を負う企業年金制度で、規約型と基金型に分かれている。規約型は企業が生命保険会社や信託会社などの受託機関と契約を結び、受託機関が受給者に対して給付を行う仕組みで、基金型は企業が企業年金基金を設立し、企業年金基金が受給者に対して給付を行う仕組みである。

確定拠出年金（Defined Contribution）とは、受給者自身が資産を運用する年金制度で、個人型と企業型に分けることができる。受給者は、自らや企業が搬入した掛け金を運用し、受給要件を満たした際に給付金を受け取ることができる。給付額はそれぞれの運用法によって異なるので、老後の給付額は現役時代には確定しない。
受給者に対するメリットとしては、確定拠出年金（DC）は確定給付年金（DB）と比べて受給権が確立されていることや、自身のDC資産のみを管理すればいいことが挙げられるが、価格変動が生じるため給付額が見込みでしか計算できないというデメリットがある。

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## 「投資」とは
皆さんは「投資」という言葉にどのようなイメージをお持ちでしょうか？

上場企業の株式を購入し、株価が上昇したタイミングで売却することで利益を確保するといったイメージや、仮想通貨を購入して一気に価格が数倍にも膨らみ、巨額の利益を獲得するといったようなシーンを想像するかもしれません。「投資」のイメージをより膨らませるために株式投資の例で考えてみましょう。

## 「株価」はどうやって決まるのか
企業の価値（時価総額）は、理論的には「ある企業が将来稼ぎ出すであろう収益の総額を現在価値に割り引いたもの」であると考えることができます。中長期で考えると企業の株価は企業の業績によって決まります。

参考記事：[企業の株価を算定するDCF法とは？](https://www.invest-concierge.com/posts/3AviPZcBL7g3GVnvWH6GVG "企業の株価を算定するDCF法とは？")

ところが、実際の株価を見てみると短時間で株価が変動しています。実際の株価は需要と供給によって決定されることからこのような変動が起きてしまいます。株価が下がっているタイミングで購入をして、値上がりしたタイミングで売却をすることができると企業の業績が向上しなくても利益を得ることができます。

## 「投機」と「投資」の違い
このように需要と供給の関係から日々の値上がり、値下がりを予想して利益を獲得することを「投機」と定義します。投機で利益を確保するためにはチャートと呼ばれる株価の時系列での推移を確認しながら短期での変動を予想しながら売買をすることが必要になります。

一方で投資とは中長期で株式を購入した会社の「収益力」が向上することで中長期で株価が上昇することを期待して株式を購入することを指します。

## 「投機」ではなく「投資」を目指そう
個人で資産運用をする際には、我々は「投機」ではなく「投資」で利益を得ることをお勧めします。そうすると投資期間は必然的に中長期で考えることが必要になります。「投機」で利益を得ることも理屈上は当然可能ですし、実際に毎日頻繁に取引をすることで利益を確定している人達も多く存在します。

但し、秒単位で変化する株価チャートを眺めることは莫大の時間を要し、仕事と両立しながら取引を継続していくことは現実問題としては難しいです。更にこのような投機的取引にはプロのトレーダー達が自動プログラミングを作成し取引をしているのが現状です。そのような中で一般個人の方が利益を確保するのはかなり難易度が高くなってしまいます。

以上の理由から我々は個人で資産運用を検討している方々には「投機」ではなく「投資」をお勧めします。更に、株式以外にも債券や不動産など幅広い金融商品を組み合わせながら運用をすることをお勧めします。そうすることで単一商品で運用する場合と比較してリスクを分散させることができ、安定した投資収益を追求することが可能です。

このように色々な金融商品に分散させて運用することをポートフォリオ運用と言いますが、その詳細に関してはまた別の記事で解説します。

資産運用を行う上で、自身の資産がどのような特性の資産で構成されているかが重要です。ギャンブル性の高い「投機」ではなく、より確実性のある「投資」を行うことが重要です。

機会に乗じて、短期間で利益（利ざや）を得ようとする行為

インカムゲインとは資産運用で得られる収益の中で、資産を保持することで継続的に受け取れるもののこと（対義語：キャピタルゲイン）。株式の配当金、債券での利子、投資信託の分配金、不動産で賃貸することで受け取れる家賃収入などがこれに当たる。

専門用語解説

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