米国（アメリカ）国債にはどんな種類がありますか？金利や利回り、買い方についても教えて下さい
米国（アメリカ）国債にはどんな種類がありますか？金利や利回り、買い方についても教えて下さい
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2025/08/09 08:19
男性
30代
利回りが高いということで米国の国債に興味を持ちました。米国の国債にはいくつか種類があると聞きましたが、それぞれどんな特徴や違いがあるのでしょうか？また、日本からの買い方もあわせて教えて下さい。
回答
株式会社MONOINVESTMENT / 投資のコンシェルジュ編集長
米国債には「市場性国債」と「非市場性国債」の2種類があり、日本の投資家が利用するのは主に市場性国債です。
市場性国債には、1年未満で利息のない割引債「T-Bill」、2〜10年で半年ごとに利息が出る「T-Note」、20〜30年の長期債「T-Bond」などがあり、期間が長いほど金利変動による価格変動リスクが大きくなります。インフレ対策には物価連動の「TIPS」、金利上昇局面に強い「FRN」、利払いを分離した「STRIPS」など用途に応じた選択肢も揃っています。
非市場性国債には「EE Bonds」や「I Bonds」がありますが、基本的に米国居住者のみが購入でき、日本からは利用できません。
購入方法は、日本のネット証券で外貨建て債券として直接買うほか、投資信託やETFを通じて少額から分散投資する方法もあります。米国債は信用力が高い一方で、ドル建てのため為替リスクがあり、金利上昇時には債券価格が下落する点には注意が必要です。
短期資金ならT-Bill、将来資金ならSTRIPS、インフレ対策にはTIPSなど、目的に応じて使い分けることが大切です。
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Tビル（トレジャリービル/Treasury Bill）
Tビルとは、アメリカ合衆国政府が発行する短期国債、正式には「トレジャリービル（Treasury Bill）」のことを指します。満期は通常1年以内で、利息は支払われず、額面よりも安い価格で発行され、満期時に額面金額が支払われる仕組みになっています。非常に信用度が高く、安全性の高い運用先とされるため、資産運用の中でも現金代替や短期的な資金置き場として活用されることが多いです。金利や金融政策の動向を敏感に反映するため、市場環境を読む上でも重要な指標となります。
T-Bond（トレジャリーボンド/Treasury Bond）
T-Bondとは、米国財務省が発行する長期国債のことで、正式には「U.S. Treasury Bond」と呼ばれます。満期は通常20年または30年で、半年ごとに利息が支払われ、満期時に元本が返済されます。米国政府が元本と利息の支払いを保証しているため、信用リスクは非常に低く、安全資産として広く利用されています。 長期の債券であるため、保有期間中の価格は金利変動に敏感に反応します。安定した利息収入を得ながら、長期的に資金を運用したい投資家に向いていますが、金利が上昇すると価格が下がる傾向がある点には注意が必要です。
TIPS
TIPSとは、「Treasury Inflation-Protected Securities」の略で、アメリカ財務省が発行するインフレ連動国債のことです。日本のJGBiと同様に、物価上昇に応じて元本や利子の額が調整されるしくみになっており、投資家がインフレから資産の実質価値を守るために利用します。 TIPSの最大の特徴は、米国の消費者物価指数（CPI）に連動して元本が増減する点です。利率（クーポン）は固定ですが、元本が物価に応じて変動するため、利息の金額も自動的に調整されます。物価が上がれば元本と利息の両方が増え、逆に物価が下がれば元本が減ることもありますが、TIPSには元本保証があるため、満期時には最低でも額面金額が返済されます。 資産運用の分野では、TIPSはインフレ対策として広く利用されており、米国の物価や実質金利、インフレ期待を読み解くための手がかりとしても活用されます。特にインフレが意識される局面では、債券ポートフォリオの中でリスクを抑えつつ実質リターンを確保する手段として注目されます。
米国ストリップス債（STRIPS）
米国ストリップス債（STRIPS）とは、アメリカの国債から利払い部分と元本償還部分を分離して、それぞれを個別のゼロクーポン債として販売する仕組みのことです。 利息部分と元本部分が別々の証券として取引されるため、投資家は満期日に受け取る金額があらかじめ決まっており、定期的な利払いはありません。通常の債券よりも価格変動の影響を受けやすいですが、信用力が高い米国財務省が発行しているため、信用リスクは極めて低いとされています。 長期的な金利変動を見込んだ運用や将来の特定の支出資金を確保する目的で利用されることが多いです。
FRN
FRNとは「Floating Rate Note」の略で、金利が一定ではなく、市場金利に応じて定期的に変動する債券のことです。利息は通常3か月や6か月ごとに見直され、その時点の基準金利（たとえばLIBORやSOFR）に一定の上乗せをした利率で支払われます。 市場金利が上昇すれば利息も増えるため、金利上昇局面では価格変動のリスクを抑えながら利息収入を得られる特徴があります。一方で、市場金利が下がると受け取れる利息も減少します。FRNは、金利の先行きに不確実性があるときに、金利変動リスクを軽減する手段として活用されます。
為替リスク
為替リスクとは、異なる通貨間での為替レートの変動により、外貨建て資産の価値が変動し、損失が生じる可能性のあるリスクを指します。 たとえば、日本円で生活している投資家が米ドル建ての株式や債券に投資した場合、最終的なリターンは円とドルの為替レートに大きく左右されます。仮に投資先の価格が変わらなくても、円高が進むと、日本円に換算した際の資産価値が目減りしてしまうことがあります。反対に、円安が進めば、為替差益によって収益が増える場合もあります。 為替リスクは、外国株式、外貨建て債券、海外不動産、グローバルファンドなど、外貨に関わるすべての資産に存在する基本的なリスクです。 対策としては、為替ヘッジ付きの商品を選ぶ、複数の通貨や地域に分散して投資する、長期的な視点で資産を保有するなどの方法があります。海外資産に投資する際は、リターンだけでなく、為替リスクの存在も十分に理解しておくことが大切です。
