債券のクーポンやクーポンレートとは何ですか？

債券の「クーポン」は、投資家が定期的に受け取る利息を指します。紙の債券に利札（クーポン）が付いており、支払日に切り離して利息と引き換えた時代の名残で、現在も利息そのものをこう呼びます。

「クーポンレート（表面利率）」は、その利息が額面金額に対して年率で何％かを示す固定の数値です。たとえば額面1,000円・クーポンレート5％の債券であれば、年間の利息は50円（多くは半年ごとに25円ずつ）になります。クーポンレートは発行時に決まり、途中で変わりません。

一方、実際の投資収益を考えるうえでは、市場価格に基づく「利回り（イールド）」を併せて確認することが不可欠です。クーポンレートが高くても、購入価格が額面を大きく上回れば利回りは低下しますし、逆にディスカウントで購入すれば利回りは上昇します。ゼロクーポン債のようにクーポンがない債券もあり、その場合は償還差益だけで利回りを得る仕組みです。

債券投資の魅力は、償還差益や売買益に加えて、クーポンによる安定的なインカムゲインを得られる点です。運用を検討する際は、クーポンレートを入口に、購入価格・残存期間・信用リスクを踏まえて総合利回りを試算し、ポートフォリオ全体とのバランスを確認しましょう。不明点があれば、債券に精通した専門家に相談すると安心です。