相場下落時に投資を始める場合、期待リターンだけを考えれば、一括投資は有力な選択肢です。長期的に市場が成長する前提では、早く資金を市場に置くほど上昇機会を逃しにくく、下落後の反発も取り込みやすいためです。

ただし、下落局面では「安値だと思った後にさらに下がる」ことも珍しくありません。一括投資後に大きな含み損を抱えると、不安から売却してしまい、長期投資の効果を損なうおそれがあります。

分割購入は、最高のリターンを狙う方法というより、リスク管理と心理的負担を抑える方法です。毎月・毎週など購入ルールを決めておけば、底値を当てようとせずに投資を継続でき、さらに下落した場合も平均購入単価をならしやすくなります。

判断基準は、資金の性格とリスク許容度です。10年以上使わない余裕資金で、値下がりに耐えられるなら一括投資も選択肢です。一方、投資経験が浅い人や下落時に不安が強い人は、数か月から1年程度の分割購入が現実的です。

生活防衛資金や近い将来使うお金は投資に回さず、あらかじめ購入ルールを決めておくことが重要です。