投資の知恵袋
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プットオプションで大儲けした人は、どのような方法を使ったのでしょうか。
回答済み
1
2026/10/14 18:03
男性
40代
プットオプションで大きな利益を出した投資家がいると聞きました。株価が下がると利益が出る仕組みらしいのですが、実際にはどのような相場を予想し、どのタイミングで買って利益を得たのでしょうか。
回答をひとことでまとめると...
プットで大きな利益を得る典型例は、株価の急落を予想して事前に権利を買い、下落後に値上がりした権利を売る取引です。ただし、下落の時期や幅を見誤ると、購入代金を全額失う可能性があります。
佐々木 辰
38歳
株式会社MONOINVESTMENT / 投資のコンシェルジュ編集長
株価が下がることで大きな利益を得たと聞くと、いつ買ったのか気になりますよね。プットの買いでは、下落の予想に加え、時期や購入価格も重要です。
プットオプションは、株式などを決められた価格で売る権利です。大きな利益を得る典型例は、業績悪化や景気減速による急落を予想して購入し、下落後に値上がりした権利を売却する取引です。満期まで待たずに利益を確定することもできます。
例えば、株価1,000円のときに「1,000円で売る権利」を1株当たり30円で購入したとします。満期に株価が800円なら権利の価値は200円となり、手数料を除く利益は170円です。少額の購入代金に対して利益が大きくなる仕組みで、保有株の値下がりに備える保険としても活用されます。
ただし、急落後は市場の不安を反映してプットが割高になっていることもあります。株価が下がっても、下落幅が小さい場合や、時間の経過、市場の不安の後退によって損失が出る場合があります。
プットの買い自体の最大損失は購入代金と手数料ですが、購入代金を全額失う可能性があります。「いつまでに、どの程度下がるか」を考え、購入額と利益確定・撤退の条件を事前に決めることが大切です。
関連質問
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“コールオプションとプットオプションの違いを、分かりやすく教えて下さい。”
A. コールは対象資産を決められた価格で買う権利、プットは売る権利です。買い手にとってコールは値上がり、プットは値下がりが有利ですが、利益を得るには権利の購入代金や手数料を上回る価値や売却代金が必要です。
2026.10.14
“「コールオプションの売り」は、どのような場面で活用できますか？”
A. コールオプションの売りは、株価が横ばい・下落すると予想するときに、プレミアム収入を狙う方法です。利益は受取額が上限ですが、株式を持たない裸売りの損失は理論上無制限です。
2026.10.14
“「コールオプションの買い」は、どのような場面で活用すればいいですか？”
A. コール買いは、少ない資金で満期までの大きな値上がりを狙う方法で、株価が上がっても損失になる場合があります。損失は購入代金と手数料に限られますが、購入代金の全額を失う可能性があります。
2026.10.14
“「プットオプションの売り」の活用法を教えて下さい。”
A. プット売りは、相場が横ばいか緩やかに上昇すると予想するときに権利の代金を得る方法です。利益は受取額が上限ですが株価が急落すると大きな損失が生じるため、取引前に損失額や追加資金の必要性を確認しましょう。
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“プットオプションやカラー取引の活用基準は？”
A. 許容損失・期間・コストを定量化し、保険料を許容できればプット、上昇益の一部放棄で費用圧縮するならゼロコストカラーを用いるのが妥当です。
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“デリバティブ取引とはどんな取引ですか？”
A. デリバティブ取引は価格変動を対象とした契約で、現物取引と異なりレバレッジや期限が特徴です。投機的に見られがちですが、リスクヘッジや分散に活用可能で、適切に管理すれば初心者でも段階的に学べます。
関連する専門用語
プットオプション
プットオプションとは、ある資産を将来の決められた価格で売ることができる「権利」のことです。 株などの資産が値下がりしたときに、その値下がりによる損失を抑えるための「保険」のような役割を果たします。 たとえば、ある株が今100円で取引されていて、将来値下がりしそうだと考えたとします。ここで「1か月後に100円で売れるプットオプション」を買っておけば、仮に1か月後に株価が80円に下がっていても、100円で売ることができます。市場価格より高く売れるため、その差額で利益が出ます。 逆に、株価が120円に上がった場合は、わざわざ100円で売る必要がなくなるので、そのプットオプションは使いません。損失は最初に払った「プレミアム（オプション料）」だけです。このように、損失は限定的で、下落時には利益が出せるのがプットオプションの大きな特徴です。 また、プットオプションは投資家が保有している株の値下がりに備える手段としても使われます。たとえば、大きなイベントや相場の不安定な局面で、一時的にリスクを避ける目的で活用されることがあります。 ただし、プットオプションには「時間が経つだけで価値が減っていく」という特性があります。これは「時間的価値の減少（タイムディケイ）」と呼ばれる現象です。オプションには有効期限があるため、満期までの期間が短くなるほど、「この先相場が動く可能性が小さくなった」と見なされ、オプションの価値は自然と下がっていきます。つまり、何もしなくても時間が経つだけで価値が目減りしてしまうのです。 そのため、プットオプションを使う場合は「いつ下がるか」というタイミングも重要になります。あまりに早く買ってしまうと、思ったより相場が動かずに価値だけが減っていく、ということも起こり得ます。
オプションプレミアム
オプションプレミアムとは、オプション取引において、オプションの権利を買う投資家が売り手に支払う代金のことです。オプションとは、あらかじめ決められた価格で資産を「買う権利」や「売る権利」のことを指し、この権利を手に入れるためのコストがプレミアムです。プレミアムの大きさは、対象資産の価格の変動のしやすさや残り期間、市場の需要と供給などによって変動します。買い手にとっては、将来の値動きによって大きな利益を狙える一方、支払ったプレミアムが最大の損失となります。売り手にとっては、プレミアムが収益になりますが、市場が大きく動いた場合に損失が膨らむ可能性があるため、リスク管理が重要です。
行使価格
行使価格とは、あらかじめ決められた価格で株式などの金融商品を購入したり売却したりできる権利を持つ際に、その売買ができる価格のことを指します。特に、ストックオプションやオプション取引といった場面でよく使われます。たとえば、ある会社のストックオプションを持っている従業員が、株を1株あたり1,000円で買える権利を持っている場合、この1,000円が行使価格です。もし市場価格が1,500円になっていれば、行使して利益を得ることができます。このように、行使価格は将来の利益を左右する重要な基準となります。
インブライド・ボラティリティ（Implied Volatility）
インプライド・ボラティリティ（Implied Volatility）とは、オプションの市場価格に基づいて算出される、将来の価格変動に対する予想を示す指標です。 オプション価格の計算に使われるボラティリティ（Volatility：価格変動率）であり、市場参加者が今後の価格変動についてどのように見ているか、その期待を反映しています。 一般的に、インプライド・ボラティリティが高いほど、市場の不確実性（不安定さ）が高まっているとされ、リスクが意識されている状況と考えられます。そのため、オプションの価格も高くなる傾向があります。 逆に、インプライド・ボラティリティが低い場合は、市場が比較的安定していると見なされ、オプション価格も安くなることが多いです。
タイムディケイ
タイムディケイとは、オプション取引において、時間の経過によってオプションの価値（特に時間的価値）が減少していく現象を指します。オプションには「本質的価値」と「時間的価値」の2つが含まれており、たとえ市場価格が変わらなくても、満期日が近づくにつれて時間的価値が自然に減っていきます。この減少がタイムディケイです。オプションを保有する側にとっては時間が経つごとに損失リスクが高まる一方、売る側（オプションの発行者）にとっては有利になる要素とされています。とくに満期日直前になると時間的価値の減少は急激に進むため、短期でのオプション取引ではタイムディケイの影響を強く受けることになります。投資初心者がオプション取引を検討する際には、この時間要因の影響をしっかり理解することが重要です。
レバレッジ効果
レバレッジ効果とは、手元にある元本よりも大きな金額を投資に使うことで、利益を増やす可能性が高まる仕組みのことです。たとえば、10万円しか持っていなくても、金融機関から資金を借りて100万円分の投資を行えば、成功したときのリターンは元の10倍になる可能性があります。 このように少ない資金で大きな利益を狙える点が魅力ですが、逆に損失が出た場合も同じように大きくなるため、リスクも高くなります。レバレッジ効果は、主にFX（外国為替証拠金取引）や信用取引、不動産投資などでよく使われる考え方です。投資初心者の方には、まず仕組みをしっかり理解し、無理のない範囲で活用することが大切です。
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“コールオプションとプットオプションの違いを、分かりやすく教えて下さい。”
A. コールは対象資産を決められた価格で買う権利、プットは売る権利です。買い手にとってコールは値上がり、プットは値下がりが有利ですが、利益を得るには権利の購入代金や手数料を上回る価値や売却代金が必要です。
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A. コールオプションの売りは、株価が横ばい・下落すると予想するときに、プレミアム収入を狙う方法です。利益は受取額が上限ですが、株式を持たない裸売りの損失は理論上無制限です。
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