投資信託では、運用の途中で「分配金」と呼ばれるお金を受け取れることがありますが、もらったあとに基準価額が下がるため、本当にお金が増えているのか不安になる方も多いかもしれません。実際のところ、分配金を受け取った直後に基準価額が下がるのは自然な仕組みであり、損をしているとは限りません。

基準価額とは、ファンドが保有する株や債券などの資産を時価で評価し、1万口あたりで換算した金額です。ファンドが分配金を支払うと、その分の現金がファンドの中から出ていくため、基準価額は分配金の金額とほぼ同じだけ下がります。たとえば、分配金として100円が支払われた場合、基準価額は理論上100円下がります。これはファンドの価値が減ったのではなく、資産の一部を現金として手元に戻したということにすぎません。

ただし、分配金には20.315％の税金がかかるため、実際に受け取れるのは100円のうち約80円程度になります。残りの20円ほどは税金として引かれてしまうため、再び同じファンドに投資しようとすると自己資金を足さなければ元の資産額には戻りません。この点が、分配金を受け取る際の大きな注意点です。

また、分配金が多いからといって必ずしもそのファンドが優れているとは限りません。ファンドの実力を判断するには、「もらった分配金」と「今の基準価額」の合計、つまりトータルでどれだけのリターンが得られたかを見る必要があります。これを「トータルリターン」と呼びます。

生活費として定期的に現金を受け取りたい人には分配型が向いていますが、長期的に資産を増やしたい人や複利の効果を活かしたい人には、分配せずに利益をそのまま再投資する無分配型（再投資型）のファンドの方が有利になることもあります。

分配金が出るかどうかだけで判断せず、自分の目的に合ったタイプを選ぶことが大切です。全体として資産がどう増えているかを冷静に見る視点を持ちましょう。