保有株がTOBの対象になると、「TOBに応募するか、市場で売るか」で迷いますよね。どちらが適しているかは、売却価格だけでなく、手続きや現金化までの期間も含めて考えることが大切です。

TOBに応募すると、原則として公表された買付価格で売却できます。一方で、公開買付代理人となる証券会社で応募手続きが必要です。別の証券会社で株を保有している場合は、口座開設や株式の移管が必要になることもあり、売却代金を受け取るまで一定の期間がかかります。

市場で売却する場合は、その時点の市場価格で売ることができ、TOBへの応募より早く現金化しやすいのがメリットです。ただし、市場価格がTOB価格を下回っていれば、その差額分だけ受取額は少なくなります。反対に、市場価格がTOB価格を上回るケースもあります。

判断する際は、TOB価格と市場価格の差、売買手数料、現金化を急ぐか、応募手続きの手間を比較しましょう。また、TOBには成立条件や買付予定数が設定される場合もあるため、公開買付説明書の内容を確認してから選ぶことが重要です。