MBOによって保有株式が上場廃止になる場合でも、株主がすぐに売却できなくなるわけではありません。通常は、まずTOBが実施され、株主は提示された買付価格に納得すれば応募して売却できます。

TOB価格は市場株価にプレミアムを上乗せして設定されることが多い一方、必ずしも十分な価格とは限らないため、公開買付説明書や取締役会の意見、株価算定書を確認することが重要です。

TOBに応募しない場合でも、買付者が一定割合以上を取得すると、株式併合などによって少数株主の株式が強制的に現金化されることがあります。一般的にはTOB価格と同水準で買い取られるケースが多いですが、手続き完了まで時間がかかる点には注意が必要です。

上場廃止後は市場で自由に売買しにくくなり、換金性や価格の透明性が低下します。少数株主は期限や手続きを見落とすと不利になりやすいため、通知書類を確認し、価格の妥当性、資金化の時期、税金への影響を踏まえて判断することが大切です。