GPIFは、国内株式・外国株式・国内債券・外国債券について、期待できる収益率や値動きの大きさ、資産同士の値動きの関係を分析しています。

そのうえで、年金財政に必要な運用利回りを確保しながら、積立金が大きく減るリスクを抑えられる組み合わせを計算した結果、基本配分が各25％となりました。単に分かりやすさを優先して均等にしたわけではありません。

株式は値動きが大きい一方、長期的な成長収益が期待できます。債券は収益性が比較的低いものの、株式より値動きが小さく、運用を安定させる役割があります。また、国内と外国に分けることで、日本経済や円相場など特定の要因に偏るリスクも軽減できます。

そのため、4資産を25％ずつ持つと、株式と債券がそれぞれ50％、国内資産と外国資産もそれぞれ50％となります。収益性と安定性、国内と海外のバランスを取り、将来の年金を長期的に支えることが主な目的です。