高配当株を選ぶ際は、配当利回りの高さだけで判断せず、その配当を継続できる財務体質があるかを確認することが重要です。株価下落で利回りが一時的に高く見えているだけの場合や、利益に対して配当負担が重い場合は、減配リスクが高まります。

自己資本比率は、企業の財務安定性を見る基本指標です。一般的には高いほど借入依存が低く、景気悪化や金利上昇への耐性があると考えられます。

ただし、金融、不動産、電力、通信、商社などは負債を活用しやすい業種のため、単純に何％以上なら安全とは判断せず、同業他社や過去推移と比較することが大切です。

有利子負債は、借入金や社債など利息負担のある負債を指します。営業利益や営業キャッシュフローに対して負債が過大でないか、金利上昇時に利払いが利益を圧迫しないかを確認します。

特に高配当株では、配当性向だけでなく、営業キャッシュフローで配当をまかなえているかを見るべきです。

判断時は、自己資本比率、D/Eレシオ、有利子負債倍率、配当性向、営業キャッシュフローを組み合わせます。高利回りでも、利益減少、過度な配当性向、借入依存、キャッシュフロー悪化が重なる企業は注意が必要です。配当利回りよりも、継続的に配当を出せる健全性を重視しましょう。