投資の知恵袋
Questions
PBRとPERの違いを教えて下さい。
回答済み
1
2026/09/12 11:36
男性
30代
PBRとPERはどちらも株式の割安性を判断する指標と聞きますが、何を基準に比較しているのか、計算に使う数値や見方の違いが分かりません。株価評価における役割や使い分け、判断時の注意点を知りたいです。
回答をひとことでまとめると...
PBRは資産価値、PERは収益力に対する株価水準を示すため、同業比較や成長性、ROEなども踏まえて総合判断すべきです。
佐々木 辰
38歳
株式会社MONOINVESTMENT / 投資のコンシェルジュ編集長
PBRとPERは、どちらも株価の割安性を見る指標ですが、比較する基準が異なります。PBRは「株価が1株あたり純資産の何倍か」を示す株価純資産倍率で、企業の資産価値に対して株価が高いか低いかを見ます。計算式は、株価÷1株あたり純資産です。
一方、PERは「株価が1株あたり利益の何倍か」を示す株価収益率で、企業の収益力に対して株価が高いか低いかを判断します。計算式は、株価÷1株あたり利益です。PERが低いほど利益に対して株価が割安に見えますが、業績悪化リスクが反映されている場合もあります。
使い分けとして、PBRは銀行、不動産、資源関連など資産価値が重視される企業の評価に向いています。PERは、利益成長や収益性を重視する企業の評価に向いています。ただし、PBR1倍割れや低PERだから必ず買いとはいえません。
投資判断では、PBRとPERを単独で見るのではなく、同業他社や過去水準との比較、ROE、利益成長率、財務健全性も確認することが重要です。割安に見える理由まで確認して判断することが大切です。
関連質問
2026.02.10
“PERやPBRって、数字が高いと本当に割高なんですか？何を基準に見ればいいのか分かりません。”
A. PERやPBRは単なる目安で、数字だけで割高・割安を判断するのは危険です。同業他社や過去水準との比較、金利や成長段階なども踏まえ、他の指標とあわせて総合的に判断することが大切です。
2026.09.12
“投資判断をするとき、PERとPBRのどちらが重要ですか？”
A. PERは利益面、PBRは資産面から株価を評価する指標です。業種や成長性に応じて使い分け、ROEや利益成長率も含めて総合判断することが重要です。
2026.09.12
“低PBRの企業は、何か問題を抱えているのでしょうか。”
A. 低PBR企業は割安とは限らず、収益力や成長性、資本効率の低さが背景にある場合もあるため、ROEや利益成長、株主還元まで確認すべきです。
2026.09.12
“PERの計算式を教えて下さい。”
A. PERは株価をEPSで割って求め、利益に対する株価水準を確認する指標です。割安・割高判断では同業比較や成長性も併せて見ることが重要です。
2026.09.12
“PBRの計算式を教えて下さい。”
A. PBRは株価を1株当たり純資産で割って算出し、資産価値に対する株価水準をPERやROEと併せて判断する指標です。
2025.06.23
“バリュー株を探すために、四季報でPBRやROEを読む理由はなんですか？”
A. PBRで割安度、ROEで収益力を把握し、低PBR×高ROE銘柄を効率抽出できるためです。四季報は全上場企業を統一書式で掲載し、業種比較もしやすい点が利点です。
関連する専門用語
PBR（株価純資産倍率）
PBR（株価純資産倍率）とは、企業の株価が1株当たり純資産の何倍で取引されているかを示す指標です。計算式は「株価 ÷ 1株当たり純資産（BPS）」で求められます。PBRが1倍未満の場合、理論上は会社の解散価値よりも株価が低いとされ、割安と判断されることがあります。
PER（株価収益率）
PER（株価収益率）は、企業の株価がその企業の利益と比較して割安か割高かを判断するための指標です。計算方法は「株価 ÷ 1株当たり利益（EPS）」で求められ、数値が低いほど利益に対して株価が割安であることを示します。ただし、業界ごとの平均PERが異なるため、他の企業や市場全体と比較して判断することが重要です。PERが高い場合は将来の成長期待が大きいと解釈されることもありますが、過大評価されている可能性もあるため注意が必要です。
BPS（1株当たり純資産）
BPSとは、「1株当たり純資産」を意味し、企業が解散した場合に株主が受け取ることができる理論的な資産の価値を表します。計算方法は、企業の純資産を発行済株式数で割って求めます。 たとえば、純資産が100億円あり、発行済株式数が1億株なら、BPSは100円ということになります。BPSは企業の安定性や資産価値を測るうえでの基本的な指標の一つで、株価がBPSより大きく乖離している場合は、割安・割高の判断材料になることがあります。 初心者の方にとっては、企業の「持ち物の価値がどれくらい株主1人あたりに割り当てられるか」を知るための目安として捉えるとわかりやすいです。
ROE（Return On Equity/自己資本利益率）
ROE（Return On Equity/自己資本利益率）とは、企業が株主から預かった自己資本をどれだけ効率的に活用し、利益を生み出しているかを示す財務指標です。計算式は「ROE（％）＝ 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100」または「ROE（％）＝ EPS（一株当たり利益）÷ BPS（一株当たり純資産）× 100」で求められます。 ROEが高いほど、株主資本を効率的に活用して収益を上げていると判断され、投資家にとって魅力的な企業と見なされやすくなります。ただし、自己資本を減らしてROEを意図的に高める手法もあるため、借入依存度（財務レバレッジ）とのバランスも考慮する必要があります。長期投資の際は、ROEの推移や業界平均と比較し、持続的な成長が可能かを見極めることが重要です。 「Return On Equity」（自己資本利益率）の略。企業の自己資本（株主資本）に対する当期純利益の割合で、計算式はROE(%)＝当期純利益 ÷ 自己資本 × 100、またはROE(%)＝EPS（一株当たり利益）÷ BPS（一株当たり純資産）× 100。ROE（自己資本利益率）は、投資家が投下した資本に対し、企業がどれだけの利益を上げているかを表す重要な財務指標。ROEの数値が高いほど経営効率が良いと言える。
EPS（1株あたりの利益）
EPS（Earnings Per Share）とは、企業を評価する際に使われる指標のひとつで、企業が稼いだ純利益を発行済み株式数で割った値です。1株当たりの利益がどれだけあるのかを示します。 EPS = 当期純利益÷発行済株式数 EPSは株式投資の重要な指標であり、企業の収益性を測る基準として活用されます。EPSが高いほど、投資家にとって魅力的な企業とされることが多いです。
専門家に相談してみませんか？
投資の知恵袋では、あなたの投資や資産に関する疑問や悩みを専門のアドバイザーに気軽に相談することが可能です。
ぜひご利用ください。
関連質問
2026.02.10
“PERやPBRって、数字が高いと本当に割高なんですか？何を基準に見ればいいのか分かりません。”
A. PERやPBRは単なる目安で、数字だけで割高・割安を判断するのは危険です。同業他社や過去水準との比較、金利や成長段階なども踏まえ、他の指標とあわせて総合的に判断することが大切です。
2026.09.12
“投資判断をするとき、PERとPBRのどちらが重要ですか？”
A. PERは利益面、PBRは資産面から株価を評価する指標です。業種や成長性に応じて使い分け、ROEや利益成長率も含めて総合判断することが重要です。
2026.09.12
“低PBRの企業は、何か問題を抱えているのでしょうか。”
A. 低PBR企業は割安とは限らず、収益力や成長性、資本効率の低さが背景にある場合もあるため、ROEや利益成長、株主還元まで確認すべきです。
