投資の知恵袋
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含み損が出ている商品をなかなか売れず、持ち続けてしまうのは危険なのでしょうか。
回答済み
1
2026/09/12 11:36
男性
購入時より値下がりして含み損が出ている投資信託や株式を、損失を確定したくない気持ちから売れずに持ち続けています。回復を待つべきか、損切りや商品見直しをすべきか、判断基準や放置するリスクを知りたいです。
回答をひとことでまとめると...
含み損の商品は買値ではなく、今後も保有する合理性で判断すべきです。目的・リスク・手数料・資産配分を確認し、必要なら損切りや商品見直しを行うことが重要です。
佐々木 辰
38歳
株式会社MONOINVESTMENT / 投資のコンシェルジュ編集長
含み損がある投資信託や株式を売れないのは、「損失を確定したくない」という心理が働くためです。ただし、買値に戻ることだけを待ち続けると、資金が長期間固定され、より適した投資機会を逃すリスクがあります。
判断の出発点は、「今から同じ商品を新規に買いたいと思えるか」です。運用方針、手数料、分散性、企業業績、財務内容、将来性が自分の目的に合っているなら、短期的な下落だけで慌てて売る必要はありません。
一方で、購入時の前提が崩れた商品、手数料が高い投資信託、業績悪化が続く株式、資産全体の中で過度に集中している銘柄は見直し対象です。含み損を理由に放置すると、損失拡大や資産配分の偏りにつながります。
損切りは失敗を認める行為ではなく、資産全体を守るためのリスク管理です。保有・売却・買い増しは、買値ではなく、今後の見通し、投資目的、期間、リスク許容度、生活資金への影響を基準に判断しましょう。
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関連質問
2025.08.05
“債券にも含み損があるんですか？”
A. 債券も市場価格が変動するため含み損が発生します。金利上昇や信用力低下が主因で、個人も中途売却やファンド保有時は損失リスクがあります。仕組みを理解し、満期保有かどうかを計画することが重要です。
2026.03.25
“含み損を減らすためにナンピン買いは有効？”
A. 一時的下落で企業価値が維持されていれば有効ですが、資金管理と損切りラインの設定が不可欠です。
2025.06.23
“含み損を抱えたままだと税金はどうなる？”
A. 含み損の間は課税されませんが、売却して実現損にすれば同年の利益と損益通算や3年繰越で税負担を軽減できます。NISAなどは対象外です。
2025.06.23
“含み損が出たらすぐに売るべき？”
A. 含み損が出ても、当初の投資シナリオが崩れていなければ保有継続が妥当です。前提が壊れたら損切りを検討し、税効果も考慮して判断しましょう。
2025.06.23
“含み損がある場合、どのような対応策がある？”
A. 含み損時は前提が崩れたか精査し、維持か売却を判断します。成長継続なら保有やナンピン、悪化なら損切りで資金再配分。損益通算で税負担を軽減すると効果的です。
関連する専門用語
含み損
含み損とは、保有している資産の現在の市場価値が、購入時の価格よりも低くなっていることで生じる、まだ確定していない損失のことを指します。たとえば、株式を100万円で購入したものの、現在の時価が70万円に下がっている場合、その30万円の差額が含み損となります。 ただし、この時点では売却していないため、実際に損失が確定しているわけではありません。市場が回復して再び購入価格以上に戻れば、含み損は解消される可能性もあります。 そのため、含み損は「一時的な損失」とも言え、売却するかどうかの判断が今後の運用結果に大きく影響します。また、含み損の段階では税金は発生せず、あくまで損失が確定したときに税務上の取り扱いが変わる点にも注意が必要です。
損切り（ロスカット）
損切り（ロスカット）とは、投資で保有している資産の価格が下がり、これ以上損失を広げないために、その資産をあえて売却して損失を確定させる行為のことをいいます。多くの投資家は、含み損の状態で損を確定させることに心理的な抵抗を感じますが、損切りをしないまま価格がさらに下がると、より大きな損失につながる可能性があります。そのため、あらかじめ損失の許容範囲を決めておき、一定の価格に達したら機械的に売る「ルールとしての損切り」が資産を守る手段として重要です。また、FXや信用取引では、証拠金維持のために強制的にロスカットが行われることもあります。損切りは投資のリスク管理の基本のひとつです。
損失回避
損失回避とは、人が同じ金額の利益よりも損失の方を強く意識し、避けようとする心理的傾向のことです。行動経済学の研究によると、人は利益の喜びよりも損失の苦痛をおよそ2倍以上強く感じるとされます。資産運用では、この傾向が投資家の行動に大きな影響を与え、含み損のある資産を売らずに保有し続けたり、損失を恐れて有望な投資機会を逃したりする原因になります。損失回避を理解することは、感情に左右されない冷静な判断を下し、長期的に合理的な投資行動を維持するために重要です。
機会損失
機会損失とは、ある選択をしたことによって、別の選択肢で得られたはずの利益を失うことを指します。例えば、低金利の預金に資金を預けている間に、高利回りの投資商品で運用する機会を逃す場合などが該当します。資産運用においては、慎重になりすぎて投資を見送ることで得られたはずのリターンを逃さないよう、適切なリスク管理を行うことが重要です。
アセットアロケーション（資産配分）
アセットアロケーション(Asset allocation)とは、資産配分という意味で、資金を複数のアセットクラス（資産グループ）に投資することで、投資リスクを分散しながらリターンを獲得するための資産運用方法。アセットアロケーションは戦略的アセットアロケーションと戦術的アセットアロケーションの２つを組み合わせることで行われ、前者は中長期的に投資目的・リスク許容度・投資機関に基づいて資産配分を決定し、後者は短期的に投資対象の資産特性に基づいて資産配分を決定する。
リスク許容度
リスク許容度とは、自分の資産運用において、どれくらいの損失までなら精神的にも経済的にも受け入れられるかという度合いを表す考え方です。 投資には必ずリスクが伴い、時には資産が目減りすることもあります。そのときに、どのくらいの下落まで冷静に対応できるか、また生活に支障が出ないかという観点で、自分のリスク許容度を見極めることが大切です。 年齢、収入、資産の状況、投資経験、投資の目的などによって人それぞれ異なり、リスク許容度が高い人は価格変動の大きい商品にも挑戦できますが、低い人は安定性の高い商品を選ぶほうが安心です。自分のリスク許容度を正しく理解することで、無理のない投資計画を立てることができます。
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関連質問
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“債券にも含み損があるんですか？”
A. 債券も市場価格が変動するため含み損が発生します。金利上昇や信用力低下が主因で、個人も中途売却やファンド保有時は損失リスクがあります。仕組みを理解し、満期保有かどうかを計画することが重要です。
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“含み損を減らすためにナンピン買いは有効？”
A. 一時的下落で企業価値が維持されていれば有効ですが、資金管理と損切りラインの設定が不可欠です。
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“含み損を抱えたままだと税金はどうなる？”
A. 含み損の間は課税されませんが、売却して実現損にすれば同年の利益と損益通算や3年繰越で税負担を軽減できます。NISAなどは対象外です。
