半導体株の特徴は？関連銘柄や株価の上昇や下落に影響するシリコンサイクルを徹底解説

半導体株とは？投資対象になる5つの分野と儲けの仕組み

半導体株は、AIやEVの普及で長期的な成長が期待される一方、景気変動の影響を受けやすい二面性を持っています。投資を始めるには、まず業界の構造を理解することが重要です。ここでは、半導体産業を構成する「設計」「製造」「装置」「材料」「検査」という5つの主要分野と、それぞれのビジネスモデルや特徴をわかりやすく解説します。

半導体株の投資対象は「設計」「製造」「装置」「材料」「検査」の5分野

現代の自動車やスマートフォン、家電、インフラ機器に至るまで、あらゆる分野で「半導体」と呼ばれる電子部品が不可欠な存在となっています。半導体は、電気を通す導体と通さない絶縁体の中間的な性質を持つ素材で、IC（集積回路）チップとして高度な情報処理を可能にする心臓部です。その需要はAI（人工知能）やIoT（モノのインターネット）、5G通信、電気自動車（EV）などの技術革新に伴い、年々増加しています。

このような背景から、半導体関連企業の株式（半導体株）は将来有望な成長株とみなされる一方、景気変動で業績や在庫が大きく振れる循環株としての側面も併せ持っています。つまり、長期的には成長が期待できるものの、短期的な業績や株価は景気サイクルの影響を強く受ける点に注意が必要です。

半導体産業には多様なビジネスモデルや企業形態が存在し、それぞれの役割を理解することが投資判断の第一歩です。半導体チップそのものを手掛ける企業のほか、製造装置、素材、検査装置といった関連メーカーも幅広く存在するという点を押さえておきましょう。

バリューチェーンで解説！半導体企業のビジネスモデルと利益率の違い

半導体の供給チェーンは「設計（開発）」と「製造」に大きく分かれます。かつては両方を自社で一貫して行うIDM（垂直統合型デバイスメーカー）が一般的で、Intel（インテル）やSamsung Electronics（サムスン電子）がその代表例です。1980年代から90年代にかけては、NECや日立製作所、東芝といった日本の総合電機メーカーがIDMとして世界市場を席巻しました。

設計/ファブレス：高い利益率を誇る知的財産ビジネス

近年、半導体業界では設計と製造を分業する水平分業モデルが主流となり、工場（ファブ）を持たずチップの企画・設計に特化するファブレス企業が台頭しました。文字通り工場を持たないメーカーのことで、NVIDIAやQualcomm、AMD、Appleなどが製品設計に注力し、チップの生産は外部の専門企業に委託しています。

製造/ファウンドリ：巨額投資でスケールを追う装置産業

高度化する半導体製造には莫大な設備投資とリスクが伴うため、設計と製造の分業化が進みました。この製造を専門に請け負うのがファウンドリ企業です。代表格である台湾のTSMCは、世界初の製造専門企業として1987年に創業し、今や世界のファウンドリ売上の過半を占める巨大企業へと成長。事実上、Intelやサムスンを凌ぐ世界最大級の半導体企業となっています。

装置・材料：景気動向に敏感な川上セクター

半導体産業には、チップを作る企業を支える重要なプレーヤーもいます。チップの生産に不可欠な製造装置では、オランダのASMLや日本の東京エレクトロンが世界をリード。製造後のチップを検査するテスターでは日本のアドバンテストが、基板となるシリコンウエハーでは信越化学工業とSUMCOが世界で高いシェアを誇ります。

日本の半導体関連銘柄マップ｜強みを持つ主要企業を厳選

半導体セクターには世界中に数多くの企業がありますが、ここでは初心者にも比較的馴染みやすい主要な国内銘柄を中心に、その特徴を紹介します。

日本の半導体産業は、完成チップそのもので世界の主役だった時代から、その周辺を支える装置・素材分野で世界的な競争力を発揮する形へと変化しました。投資の際は、各企業がバリューチェーンのどの部分を担っているかに着目すると、業績や株価の動き方を理解しやすくなるでしょう。

デバイスメーカー（完成品）の主要企業とランキングの読み解き方

半導体チップそのものを開発・製造する「デバイスメーカー」も、日本には有力な企業が存在します。特に自動車の制御に使うマイコンや、スマートフォンのカメラに搭載されるイメージセンサーなど、特定の分野で世界的に高いシェアを持つ企業を中心に、その強みと特徴を見ていきましょう。

ルネサス、ソニーGほか｜自動車・イメージセンサーで世界と戦う企業群

ルネサスエレクトロニクス（6723）は、日立製作所や三菱電機の半導体部門が統合して誕生した、日本を代表する半導体チップメーカーです。特に自動車や産業機器向けのマイコン（マイクロコントローラ）に強みを持ち、近年のIoTや車載向け需要の拡大が業績を押し上げています。

ローム（6963）と富士電機（6504）は、電力の制御などに使われるパワー半導体分野で存在感のあるメーカーです。ロームは省エネ性能に優れるSiC（炭化ケイ素）を用いた次世代パワー半導体に注力。富士電機も産業インフラ向けを主力としており、電気自動車（EV）の普及といった「電動化ニーズ」の高まりが追い風となっています。

ソニーグループ（6758）は、総合エレクトロニクス企業でありながら、実はイメージセンサーの世界トップメーカーでもあります。スマートフォンカメラなどに使われるCMOSセンサーで世界シェアの約半分を占めており、半導体事業はグループ全体の重要な収益源です。

製造装置・材料メーカーこそ日本の本丸！世界シェアトップ級の企業一覧

日本の半導体産業が世界で最も競争力を発揮しているのが、製造装置と材料の分野です。「縁の下の力持ち」として半導体の製造プロセスを支え、特定の製品では世界シェアの大部分を占めることも珍しくありません。ここでは、日本のものづくりを象徴する企業群を紹介します。

東京エレクトロン、信越化学工業など「なくてはならない」川上企業

東京エレクトロン（8035）は、世界トップクラスの半導体製造装置メーカーです。半導体の前工程（ウエハーに回路を形成する工程）向け装置を幅広く手掛け、極めて高い市場シェアと技術力を誇ります。

アドバンテスト（6857）は、半導体のテスト（検査）装置で世界的なシェアを持つ企業です。製造後のチップに不良がないかを検査する装置を手掛け、特にメモリーテスターでは世界トップクラスです。

信越化学工業（4063）は、世界最大のシリコンウエハーメーカーです。ウエハーは半導体チップの基板となる円盤状の素材で、チップ製造に不可欠な材料です。

SUMCO（3436）は、信越化学と双璧をなすシリコンウエハーメーカーで、世界シェア2位。特に直径300mm（12インチ）の大口径ウエハーに強みがあります。

ディスコ（6146）とスクリーンホールディングス（7735）も、特定分野で高い競争力を持つ装置メーカーです。ディスコはウエハーの研削・切断装置で、スクリーンHDは洗浄装置で、それぞれ世界トップクラスのシェアを誇ります。

次世代半導体で注目のニッチトップ企業（レーザーテック、ディスコほか）

レーザーテック（6920）は、半導体用フォトマスクの欠陥検査装置で世界シェアをほぼ独占する、日本発のグローバルニッチトップ企業です。最先端の露光技術であるEUV関連の需要を取り込み、近年大きく成長しました。

TSMC進出で注目度UP！国内の半導体工場に関連する特需銘柄

近年、政府の経済安全保障政策や海外大手の工場誘致により、日本国内で半導体への投資が再び活発化しています。最先端工場の新設は、関連する装置・材料メーカーはもちろん、建設やインフラ業界にも大きなビジネスチャンスをもたらします。ここではその代表的な動きを紹介します。

政府主導のプロジェクトとしては、次世代半導体の国産化を目指す新会社「Rapidus（ラピダス）」の設立が挙げられます。IBMの技術協力を得て、日本の半導体産業が先端分野で再び競争力を高める取り組みとして注目されています。

また、海外からは世界最大のファウンドリであるTSMCが熊本県に工場を建設するなど、国内での設備投資が活発化しています。これは、関連する装置・材料メーカーや建設業界への大きな波及効果が期待される動きです。

世界の半導体株｜アメリカ・台湾の代表的な銘柄と注目テーマ

日本国内だけでなく、海外の半導体関連企業にも目を向けてみましょう。米国を中心に、世界には卓越した技術やシェアを持つ企業が数多く存在します。

これらの企業の株価動向を示す代表的な指数がSOX指数（フィラデルフィア半導体株指数）であり、日本の関連株にも影響を与えるため、海外の動きにも目を配ることが重要です。

SOX指数については以下のQ&Aでも説明しています。

アメリカ株：AI・データセンター需要を牽引する代表的な半導体銘柄

世界の半導体産業を技術的にリードするのが米国企業です。特にAIやデータセンター、高性能なCPUといった最先端分野で中心的な役割を担っており、世界の株式市場でも大きな存在感を放っています。ここでは、現代のデジタル社会に不可欠なテクノロジーを生み出す企業群を紹介します。

NVIDIA、AMD、Intel｜AI半導体・CPU市場のキープレイヤー

NVIDIA（エヌビディア）は、GPU（グラフィックス処理用半導体）で世界最大手の半導体設計企業（ファブレス）です。近年はAIブームの立役者として、生成AIや自動運転に不可欠な高性能半導体の需要が爆発的に増加し、驚異的な成長を遂げています。

Intel（インテル）は、PC向けCPU（中央演算処理装置）の草分け的存在である米国のIDM（垂直統合型メーカー）です。長年、世界の半導体売上高トップを維持してきましたが近年は競争が激化しています。それでもなおPC・サーバー向けCPU市場で大きなシェアを持ち、巻き返しを図っています。

AMD（エーエムディー）は、PCやデータセンター向けのCPU・GPUを開発するファブレス企業です。近年は製品の性能が市場で高く評価され、インテルの強力な競合相手として大きく成長しました。

Qualcomm、Broadcom｜通信・インフラを支える半導体大手

Qualcomm（クアルコム）は、スマートフォン向け通信半導体（モデムチップ）やSoC（システム・オン・チップ）で世界をリードするファブレス企業です。5G通信が普及する現代において、その技術は重要な役割を担っています。

Broadcom（ブロードコム）は、通信インフラやデータセンター向けの半導体デバイスを幅広く提供する設計会社です。事業の安定性が高く、キャッシュフローが潤沢で高配当であることでも知られています。

台湾株：世界経済を左右するファウンドリと地政学リスク

半導体の製造に特化した「ファウンドリ」というビジネスモデルを確立し、世界中の企業から生産を請け負う台湾の巨大企業を紹介します。その圧倒的な生産能力は世界経済の根幹を支える一方、地政学的なリスクを抱える存在としても注目されています。

TSMC（台湾積体電路製造）｜世界最大の半導体メーカーの強さとは

TSMC（ティーエスエムシー）は、世界最大のファウンドリ（半導体受託製造）企業です。AppleやNVIDIAなど世界中の主要半導体企業が同社に生産を委託しており、「この会社がなければ世界のIT業界は成り立たない」と言われるほど重要な存在です。近年は地政学リスクの高まりから、日本や米国への工場分散も進めています。

韓国：Samsung｜メモリとファウンドリの巨大IDM

スマートフォンなどの最終製品から半導体まで自社で一貫して手掛ける、韓国の巨大コングロマリット（複合企業）を紹介します。特に世界トップクラスのシェアを誇るメモリ半導体と、製造受託事業の両面で大きな存在感を持っています。

Samsung Electronics（サムスン電子）は、韓国を代表する巨大エレクトロニクス企業です。半導体事業では、メモリ分野（DRAMやNAND型フラッシュメモリ）で世界トップクラスのシェアを誇ります。加えてTSMCに次ぐ規模のファウンドリ事業も展開しており、IDMとファウンドリのハイブリッドな存在と言えます。

オランダ：ASML｜先端半導体に不可欠な露光装置メーカー

最先端の半導体製造に不可欠な「露光装置」を、世界で唯一製造できるヨーロッパの企業を紹介します。その技術的な独占力から、半導体産業全体の動向を左右するほどの重要性を持ち、「ボトルネックを握る」とまで評される企業です。

ASML（エーエスエムエル）は、オランダに本社を置く世界唯一のEUV露光装置メーカーです。半導体の回路を微細化するのに不可欠な極端紫外線（EUV）リソグラフィ装置を独占的に製造しており、世界の主要半導体メーカーがこぞって同社の製品を求めています。

半導体ETF・投資信託のおすすめは？分散投資の始め方

半導体株に投資したいけれど、どの企業を選べば良いか分からない、という方も多いでしょう。そのような場合に有力な選択肢となるのが、複数の銘柄にまとめて投資できるETF（上場投資信託）や投資信託です。

個別株投資と比べて、一つの商品で手軽に分散投資できるため、特定企業の業績不振によるリスクを抑えられるのが大きなメリットです。ここでは、具体的な商品の種類とそれぞれの特徴を解説します。

ETFと投資信託については以下の記事で詳しく解説しています。

国内の半導体ETF「GX半導体日株(2644)」「日経半導体株指数連動(213A)」の違いを比較

日本の製造装置メーカーや素材メーカーなど、国内の半導体関連企業群にまとめて投資したい場合に適した選択肢です。東京証券取引所には、「日経半導体株指数」などに連動する複数のETFが上場しています。日本のものづくりを支える企業群に、手軽に分散投資できるのが魅力です。

グローバルＸ　半導体関連-日本株式ETF(2644)

日本の半導体関連企業に幅広く投資するETFの代表例です。特定の指数に連動し、製造装置や素材、デバイスメーカーなど、バリューチェーン全体をカバーする構成が特徴です。

シンプレクス　日経半導体株指数連動ETF(213A)

日経新聞社が算出する「日経半導体株指数」への連動を目指すETFです。東京エレクトロンやアドバンテストなど、指数構成比率の高い主力銘柄への投資ウェイトが大きくなる傾向があります。

海外の半導体指数(SOX)に連動するETF｜SMH・SOXXが代表格

NVIDIAやTSMCといった世界のトップ企業に投資したい場合は、海外の半導体指数に連動するETFが有力です。特に米国の主要半導体企業で構成される「SOX指数」に連動するETFが人気で、世界の半導体業界全体の成長を捉えやすい商品と言えるでしょう。

SOX指数に投資する方法は以下Q&Aでも説明しています。

VanEck　Semiconductor　ETF(SMH)

米国の取引所に上場する半導体関連企業に投資するETFの代表格です。NVIDIAやTSMCといった、世界の半導体市場をリードするトップ企業が構成銘柄の上位を占める傾向にあります。

iShares　Semiconductor　ETF(SOXX)

SMHと並ぶ、もう一つの代表的な米国半導体ETFです。SOX指数（ICE Semiconductor Index）への連動を目指しており、幅広い米国の半導体関連企業に分散投資できるのが特徴です。

半導体関連の投資信託を選ぶ3つのポイント

証券口座を通じて売買するETFだけでなく、銀行などでも取り扱いがあり、毎月コツコツ積み立てたい場合に便利なのが投資信託です。専門家（ファンドマネージャー）に運用を任せながら、半導体セクター全体の成長を目指すことができます。

インデックスファンド（全世界株式・S&P500など）

直接的な半導体ファンドではありませんが、全世界や米国の代表的な株価指数に連動する投資信託も有効な選択肢です。結果的にNVIDIAなどの大手半導体企業にも分散投資でき、初心者のはじめの一歩として適しています。

テーマ型・アクティブファンド（世界半導体株ファンドなど）

「世界半導体株ファンド」といった名称で、半導体株に特化して投資する商品です。専門家が独自の調査で銘柄を選定しますが、インデックスファンドに比べて信託報酬（コスト）が高くなる傾向がある点には注意が必要です。

半導体株の今後の見通しは？特有の値動き（シリコンサイクル）を解説

半導体株は長期的な成長が期待される一方で、なぜ株価の変動が激しいのでしょうか。その答えの鍵を握るのが、業界特有の「シリコンサイクル」と呼ばれる景気の波です。

このサイクルは、典型的には3〜4年周期で好況と不況を繰り返し、半導体市況や関連企業の業績、そして株価に大きな影響を及ぼします。ここでは、その仕組みと見通しの立て方を解説します。

株価は業績に先行する｜見通しを立てるための「シリコンサイクル」とは？

シリコンサイクルを理解する上で最も重要なのは、株価が実際の業績に先行して動くという点です。株式市場は常に未来を予測するため、半導体株は「業績が底を打つ前」に上がり始め、逆に「業績が絶好調の時」に下がり始める傾向があります。

このため、ニュースで「半導体好況」と報じられてから投資を始めると高値掴みになったり、「業績悪化」の報道で売ってしまうと底値で手放したり、といったことが起こりやすいのです。

近年では、AIの爆発的な普及といった構造的な需要増により、「スーパーサイクル」と呼ばれる長期の好況局面に入る可能性も議論されています。ただし、たとえ大きな成長期にあっても短期的な過熱と調整は避けられません。結論として、半導体株は「長期で見れば成長するが、短期的な値動きは激しい」と認識しておくことが大切です。

なぜ半導体株は下落した？暴落時に起きている3つの典型パターン

半導体株が大きく下落する際には、いくつかの共通した要因が見られます。ここではその代表的な3つのパターンを解説します。これを理解すれば、下落局面で何が起きているのかを冷静に分析する手助けになるでしょう。

①在庫の積み上がりと製品価格の下落

シリコンサイクルにおける典型的な不況パターンです。まず需要が急拡大して製品が不足する「好況」が訪れると、各メーカーは増産のために大規模な設備投資を行います。しかし、その結果としてやがて供給が需要を上回り、「不況」へと転じます。供給過剰は製品価格の下落を招き、積み上がった在庫が企業の利益を圧迫するのです。

②主要企業の決算におけるガイダンス（業績見通し）悪化

株式市場は常に未来を予測して動きます。そのため、半導体関連企業の決算発表で示される将来の業績見通し（ガイダンス）が市場の期待を下回ると、たとえ足元の業績が良くても、将来への懸念から株価が下落する要因となります。

③米中対立など地政学リスクの高まり

半導体産業は国境を越えたグローバルな供給網で成り立っているため、地政学的なリスクや各国の政策動向にも敏感です。近年では米中間の技術覇権争いに伴う輸出規制などが業界に大きな影響を与えており、特定国への売上比率が高い企業にとっては特に注意が必要です。

市場の温度感を読む｜SOX（フィラデルフィア半導体株指数）と日経半導体指数の使い方

個別のニュースだけでなく、市場全体の「温度感」を把握することも投資判断では重要です。そのために役立つのが、半導体関連の代表的な株価指数です。ここでは、世界と日本の動向を示す2つの主要な指数を紹介し、その活用法を解説します。

SOX指数（フィラデルフィア半導体株指数）

世界の半導体株の動向を見る上で最も重要な指標です。NVIDIAやTSMCなど、世界の主要な半導体関連企業（設計、製造、装置など）約30銘柄で構成されています。世界景気の先行指標とも言われ、前日のSOX指数の動きが翌日の日本の半導体株に大きく影響する傾向があるため、必ずチェックしておきたい指数です。

SOX指数の詳細については以下記事でも詳しく解説しています。

日経半導体株指数

日本の半導体セクター全体の動向を把握するための代表的な指標です。日本経済新聞社が算出し、東京証券取引所に上場する半導体関連の主要銘柄で構成されています。この指数に連動するETF（上場投資信託）も登場しており、日本の半導体企業群にまとめて投資する際のベンチマークとしても活用されています。