地政学リスクとは、戦争や紛争、テロ、政変、経済制裁、外交対立、海上輸送の混乱など、地理的・政治的な要因で国際情勢や経済が不安定になるリスクを指します。単なる事件ではなく、貿易、資源供給、企業活動に波及し得る出来事が該当します。

代表例としては、中東情勢の緊迫化による原油供給不安、米中対立に伴う関税強化や輸出規制、クーデターや政権交代による政策の急変、主要航路の封鎖や物流停滞などが挙げられます。こうした出来事は、市場の不確実性を高めます。

株式は、景気悪化や企業業績の下振れ懸念から売られやすく、特に輸出関連や景気敏感株は影響を受けやすい傾向があります。一方で、防衛、資源、エネルギー関連が買われる場面もあります。

債券は、リスク回避で国債などの安全資産に資金が向かえば買われやすい一方、資源高によるインフレ懸念が強まると金利上昇で逆風となることもあります。為替は、円や米ドルが買われやすく、新興国通貨や資源輸入国通貨は下落しやすくなります。

投資判断では、出来事そのものより、資源価格、金利、為替、企業利益にどう波及するかを確認することが重要です。