投資の知恵袋
Questions
PBRが1倍割れの企業は、割安と言えますか？
回答済み
1
2026/09/12 11:36
男性
30代
PBRが1倍を下回る企業について、株価が純資産価値より低い状態を単純に割安と判断してよいのでしょうか。投資妙味があるのか知りたいです。
回答をひとことでまとめると...
PBR1倍割れは割安候補ですが、低収益や成長鈍化が背景の場合もあります。ROEや利益率、株主還元、改善余地を確認して判断すべきです。
佐々木 辰
38歳
株式会社MONOINVESTMENT / 投資のコンシェルジュ編集長
PBRが1倍を下回る企業は、株価が1株当たり純資産を下回っている状態を示します。理論上は会社の純資産価値より市場評価が低いといえるため、割安候補として注目されます。ただし、PBR1倍割れだけで「買い」と判断するのは適切ではありません。
重要なのは、なぜ市場が低く評価しているのかを確認することです。収益性が低い、ROEが低い、成長性が乏しい、資産を利益に結びつけられていない企業は、PBRが低くても株価が見直されにくい場合があります。将来の減損リスクや事業環境の悪化が織り込まれているケースもあります。
一方で、財務が安定し、利益やキャッシュフローが堅調で、配当・自社株買いなど株主還元の改善余地がある企業は、再評価される可能性があります。ROE改善、資本効率向上、成長投資、余剰資産の活用が見込めるかが判断材料です。
したがって、PBR1倍割れは割安株を探す入口にすぎません。PER、ROE、自己資本比率、利益率、成長性、株主還元方針をあわせて確認し、低PBRの理由と改善余地を見極めることが投資判断では重要です。
関連質問
2026.09.12
“PBRの計算式を教えて下さい。”
A. PBRは株価を1株当たり純資産で割って算出し、資産価値に対する株価水準をPERやROEと併せて判断する指標です。
2026.09.12
“PBRとPERの違いを教えて下さい。”
A. PBRは資産価値、PERは収益力に対する株価水準を示すため、同業比較や成長性、ROEなども踏まえて総合判断すべきです。
2026.09.12
“PER・PBR・ROEの違いを分かりやすく教えて下さい。”
A. PERは利益面、PBRは資産面、ROEは資本効率を見る指標です。単独で判断せず、同業比較や成長性、財務健全性とあわせて使い分けることが重要です。
2025.07.18
“PBRは高いほうがいいのでしょうか？”
A. PBRは単純に高ければ良いわけではなく、業種特性や収益性などを合わせて判断することが重要です。
2025.06.23
“バリュー株を探すために、四季報でPBRやROEを読む理由はなんですか？”
A. PBRで割安度、ROEで収益力を把握し、低PBR×高ROE銘柄を効率抽出できるためです。四季報は全上場企業を統一書式で掲載し、業種比較もしやすい点が利点です。
関連する専門用語
PBR（株価純資産倍率）
PBR（株価純資産倍率）とは、企業の株価が1株当たり純資産の何倍で取引されているかを示す指標です。計算式は「株価 ÷ 1株当たり純資産（BPS）」で求められます。PBRが1倍未満の場合、理論上は会社の解散価値よりも株価が低いとされ、割安と判断されることがあります。
BPS（1株当たり純資産）
BPSとは、「1株当たり純資産」を意味し、企業が解散した場合に株主が受け取ることができる理論的な資産の価値を表します。計算方法は、企業の純資産を発行済株式数で割って求めます。 たとえば、純資産が100億円あり、発行済株式数が1億株なら、BPSは100円ということになります。BPSは企業の安定性や資産価値を測るうえでの基本的な指標の一つで、株価がBPSより大きく乖離している場合は、割安・割高の判断材料になることがあります。 初心者の方にとっては、企業の「持ち物の価値がどれくらい株主1人あたりに割り当てられるか」を知るための目安として捉えるとわかりやすいです。
ROE（Return On Equity/自己資本利益率）
ROE（Return On Equity/自己資本利益率）とは、企業が株主から預かった自己資本をどれだけ効率的に活用し、利益を生み出しているかを示す財務指標です。計算式は「ROE（％）＝ 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100」または「ROE（％）＝ EPS（一株当たり利益）÷ BPS（一株当たり純資産）× 100」で求められます。 ROEが高いほど、株主資本を効率的に活用して収益を上げていると判断され、投資家にとって魅力的な企業と見なされやすくなります。ただし、自己資本を減らしてROEを意図的に高める手法もあるため、借入依存度（財務レバレッジ）とのバランスも考慮する必要があります。長期投資の際は、ROEの推移や業界平均と比較し、持続的な成長が可能かを見極めることが重要です。 「Return On Equity」（自己資本利益率）の略。企業の自己資本（株主資本）に対する当期純利益の割合で、計算式はROE(%)＝当期純利益 ÷ 自己資本 × 100、またはROE(%)＝EPS（一株当たり利益）÷ BPS（一株当たり純資産）× 100。ROE（自己資本利益率）は、投資家が投下した資本に対し、企業がどれだけの利益を上げているかを表す重要な財務指標。ROEの数値が高いほど経営効率が良いと言える。
自己資本比率
自己資本比率とは、会社が持っている全体の資産のうち、どれだけが借金ではなく自分自身の資本（＝自己資本）でまかなわれているかを示す割合のことです。 この比率が高いほど、会社は外部からの借入れに頼らずに経営していることになり、財務的に安定していると判断されやすくなります。たとえば、自己資本比率が50%であれば、会社の資産の半分が自己資本、残り半分が借入金などの他人資本ということになります。 投資家にとっては、自己資本比率が高い企業ほど経営の安定性が高く、倒産のリスクが低いと考えられるため、企業の健全性を見極めるうえで重要な指標のひとつです。特に長期投資を考える際には、注目しておきたい数字です。
株主還元
株主還元とは、企業が利益を出した際に、その一部を株主に対して返すことを指します。具体的には、配当金の支払い、自己株式の取得（自社株買い）、株主優待などの形で行われます。 これらは、株を保有している人にとっての「見えるリターン」であり、企業がどれだけ株主を大切にしているかを示す指標にもなります。特に長期投資を考えるうえでは、企業の成長性だけでなく、株主還元の姿勢も大切な判断材料になります。安定的な配当を出している企業は、収益基盤がしっかりしていると考えられるため、投資先として安心感があります。
専門家に相談してみませんか？
投資の知恵袋では、あなたの投資や資産に関する疑問や悩みを専門のアドバイザーに気軽に相談することが可能です。
ぜひご利用ください。
