純金積立はやめとけ、おすすめしない、と言われました。どんなデメリットがあるのでしょうか？
純金積立はやめとけ、おすすめしない、と言われました。どんなデメリットがあるのでしょうか？
回答受付中
0
2024/11/08 18:27
男性
60代
現在、NISAで資産運用しています。満額使っているので、他の資産を検討したところ金が安定資産として長期保有するにはいいのではないかと思いました。しかし、知人に純金積立はおすすめしない、絶対やめたほうがいいと止められました。純金積立はそんなに良くないのでしょうか？デメリットや注意点を教えて下さい。
回答
株式会社MONOINVESTMENT / 投資のコンシェルジュ編集長
純金積立が敬遠される主な理由は、①高コスト、②無インカム、③流動性の３点に集約されます。まず、買付ごとに1.5〜2.5％もの手数料がかかり、さらに年会費や口座管理料が上乗せされるサービスも珍しくありません。信託報酬0.1〜0.4％程度の金ETFと比べると、同じ「毎月１万円」を積み立ててもスタート時点で数％のハンデを背負う計算です。
次に、金は配当や利息を生まないため、投資リターンは純粋に価格上昇（キャピタルゲイン）だけに依存します。手数料が高いほど「元を取る」にはより大きな値上がりが必要で、価格が横ばいまたは下落すれば損失が顕在化しやすくなります。
さらに、純金積立は証券口座の商品と異なり、解約から現金化まで数営業日を要するケースが多く、資金が必要なタイミングで売却できないリスクも無視できません。短期売買には向かず、ライフイベントで換金したい場面ではスプレッド（買値と売値の差）と手数料がダブルで負担となります。
「インフレや金融危機に強い分散資産として金を長期保有したい」という目的自体は合理的です。ただし、その手段としてはコストと換金性に優れる金ETFや為替ヘッジ付き金投信を定額購入する方が、同じドルコスト平均法でも効率的にリスク分散効果を享受できます。加えて、株式インデックス、債券、REITなどインカムも得られる低コスト資産を組み合わせれば、ポートフォリオ全体の安定性は一段と高まります。
要するに、純金積立そのものが「悪い投資」ではないものの、高コストかつ低流動性という構造を理解せずに始めると期待リターンを削ってしまいます。金を組み込みたい場合は、まず手数料と換金時の柔軟性を比較し、ETFなど代替手段も含めて選択することをおすすめします。
関連記事
関連する専門用語
信託報酬
信託報酬とは、投資信託やETFの運用・管理にかかる費用として投資家が間接的に負担する手数料であり、運用会社・販売会社・受託銀行の三者に配分されます。 通常は年率〇％と表示され、その割合を基準価額にあたるNAV（Net Asset Value）に日割りで乗じる形で毎日控除されるため、投資家が口座から現金で支払う場面はありません。 したがって運用成績がマイナスでも信託報酬は必ず差し引かれ、長期にわたる複利効果を目減りさせる“見えないコスト”として意識されます。 販売時に一度だけ負担する販売手数料や、法定監査報酬などと異なり、信託報酬は保有期間中ずっと発生するランニングコストです。 実際には運用会社が3〜6割、販売会社が3〜5割、受託銀行が1〜2割前後を受け取る設計が一般的で、アクティブ型ファンドでは1％超、インデックス型では0.1％台まで低下するケースもあります。 同じファンドタイプなら総経費率 TER（Total Expense Ratio）や実質コストを比較し、長期保有ほど差が拡大する点に留意して商品選択を行うことが重要です。
キャピタルゲイン（売却益/譲渡所得）
キャピタルゲインとは、株式や不動産、投資信託などの資産を購入した価格よりも高く売却したことによって得られる利益のことです。一般的な経済用語としては「売却益」と呼ばれ、資産運用における収益のひとつとして広く使われています。日本の税法においては、このキャピタルゲインは「譲渡所得」として分類され、確定申告などで所得として扱われます。つまり、経済的な意味ではキャピタルゲインと譲渡所得は同様の概念を指しますが、前者が広義の利益、後者が課税対象としての所得という違いがあります。投資の成果を判断したり、税金を計算したりするうえで、両者の使われ方を正しく理解することが大切です。
流動性
流動性とは、資産を「現金に変えやすいかどうか」を表す指標です。流動性が高い資産は、短時間で簡単に売買でき、現金化しやすいという特徴があります。例えば、上場株式や国債は市場で取引量が多く、いつでも売買できるため、流動性が高い資産とされています。 一方、不動産や未上場株式のように、売買相手を見つけるのが難しかったり、取引に時間がかかったりする資産は、流動性が低いといえます。 投資をする際には、自分が必要なときに資金を取り出せるかを考えることが重要です。特に初心者は、流動性が高い資産を選ぶことで、急な資金需要にも対応しやすく、リスクを抑えることができます。
スプレッド（Spread）
スプレッド（Spread）とは、金融商品の売値（ビッド：Bid）と買値（アスク：Ask）の差のことをいいます。主に外国為替市場や債券市場、株式市場などで使われる用語です。 ビッド（Bid）は投資家がその商品を「売るときに受け取れる価格」、アスク（Ask）は「買うときに支払う価格」を指します。スプレッド（Spread）が広いほど、投資家にとっての取引コストが高くなるため、売買のタイミングには注意が必要です。 一般的に、流動性の低い市場や銘柄ではスプレッドが広がりやすく、反対に、取引が活発な市場ではスプレッドが狭くなる傾向があります。そのため、スプレッドの大きさは、市場の流動性や取引コストを判断する一つの指標となります。
ドルコスト平均法
ドルコスト平均法とは、一定の金額を定期的に投資する方法です。価格が高いときは少なく、価格が低いときは多く買えるため、購入価格が平均化され、リスクを分散できます。市場のタイミングを読む必要がないため、初心者に最適な方法とされています。長期投資で効果を発揮し、特に投資信託やETFで利用されることが多い手法です。
