投資の知恵袋
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退職金を運用する場合、株式や債券の比率をどのように考えればよいですか。
回答済み
1
2026/09/18 11:14
男性
60代
退職金を運用に回す場合、株式と債券の比率をどのように決めればよいですか。老後の生活費、取り崩し時期、リスク許容度を踏まえ、安定運用と資産成長のバランスをどう考えるべきか知りたいです。
回答をひとことでまとめると...
退職金の運用比率は、生活費や取り崩し時期を優先し、近く使う資金は債券等で安定確保し、余裕資金のみ株式で成長を狙うべきです。
佐々木 辰
38歳
株式会社MONOINVESTMENT / 投資のコンシェルジュ編集長
退職金を運用に回す場合、株式と債券の比率は「どれだけ増やしたいか」ではなく、「いつ、いくら取り崩す予定があるか」から決めることが重要です。
年金で不足する生活費、医療・介護費、住宅修繕費など、近い将来使うお金は預貯金や個人向け国債、短期債券など値動きの小さい資産で確保しておくべきです。
目安として、5年以内に使う資金は安全資産中心、10年以上使わない余裕資金はインフレ対策として株式を一定割合組み入れる余地があります。値下がりに強い不安がある方は株式2〜3割・債券等7〜8割、ある程度の変動を受け入れられる方は株式4〜5割・債券等5〜6割が一つの考え方です。
ただし、退職金は再び大きく稼ぎ直しにくい資金です。一括投資を避けて時期を分ける、生活費・安全資金・運用資金を分ける、定期的に比率を見直すことが大切です。株式は資産成長、債券は安定性を担うものとして、ご自身の生活設計に合う無理のない配分を選びましょう。
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“退職金を受け取ったあと、まず生活費・医療費・介護費をどのくらい確保すべきですか。”
A. 退職金受取後は、生活費の不足額3〜5年分と医療・介護の予備資金を安全資産で確保し、残りを運用や返済に回す順番が大切です。
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“退職金共済と退職金制度の違いを教えて下さい”
A. 退職金共済は国が関与する外部積立で通算性があり、会社独自制度は設計自由度が高いが内容は企業ごとに異なります。
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“保有する株と債券の比率に、目安はありますか？”
A. 株式と債券の比率は、運用目的・投資期間・リスク許容度で判断します。使う時期が近い資金は債券や現金を厚めにし、長期資金は株式比率を高めるのが基本です。
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“老後のポートフォリオに株式は何割必要ですか？”
A. 老後の株式比率は年齢だけでなく、年金収入・生活費・リスク許容度を踏まえ、生活資金を守りながら余裕資金で成長を狙うことが重要です。
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“60歳からの資産運用で注意するべきことはありますか？”
A. 60歳からの資産運用は、生活費を守る現金を確保しつつ、残りを分散投資することが重要です。退職金は一度に投資せず分割し、取り崩し方や税制優遇制度を組み合わせて資産を長持ちさせる工夫が求められます。
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“退職金の運用先で、おすすめがあれば教えてください。”
A. 退職金の運用先を、目的（短期・中期・長期）とリスク許容度に沿って、預貯金・債券・投資信託をコスト・税制も含め比較して整理する。
関連する専門用語
アセットアロケーション（資産配分）
アセットアロケーション(Asset allocation)とは、資産配分という意味で、資金を複数のアセットクラス（資産グループ）に投資することで、投資リスクを分散しながらリターンを獲得するための資産運用方法。アセットアロケーションは戦略的アセットアロケーションと戦術的アセットアロケーションの２つを組み合わせることで行われ、前者は中長期的に投資目的・リスク許容度・投資機関に基づいて資産配分を決定し、後者は短期的に投資対象の資産特性に基づいて資産配分を決定する。
リスク許容度
リスク許容度とは、自分の資産運用において、どれくらいの損失までなら精神的にも経済的にも受け入れられるかという度合いを表す考え方です。 投資には必ずリスクが伴い、時には資産が目減りすることもあります。そのときに、どのくらいの下落まで冷静に対応できるか、また生活に支障が出ないかという観点で、自分のリスク許容度を見極めることが大切です。 年齢、収入、資産の状況、投資経験、投資の目的などによって人それぞれ異なり、リスク許容度が高い人は価格変動の大きい商品にも挑戦できますが、低い人は安定性の高い商品を選ぶほうが安心です。自分のリスク許容度を正しく理解することで、無理のない投資計画を立てることができます。
取り崩し
資産運用における「取り崩し」とは、投資して増やしたお金を少しずつ引き出して使うことを指します。これは老後資金の活用や、定期的な生活費の補填として重要な考え方です。特に、資産を長持ちさせながら安定的に使うためには、計画的な取り崩しが必要になります。 取り崩しの方法にはいくつかの種類があります。代表的なのが「定率取り崩し」と「定額取り崩し」です。定率取り崩しは、毎年の資産残高の一定割合（例えば4%）を取り崩す方法で、資産の増減に応じて引き出す額が変わります。一方、定額取り崩しは、毎年決まった金額を引き出す方法で、収入の安定性が高い反面、資産が減少すると枯渇するリスクがあります。 取り崩しをする際は、資産が長持ちするように運用を続けることも重要です。例えば、株式や債券の比率を調整しながら、値動きの少ない資産を活用することで、取り崩し時のリスクを抑えられます。また、取り崩しの際に一度に大きな金額を引き出すと、市場が下落したときに資産が大きく減る可能性があるため、必要な分を計画的に引き出すことが大切です。
安全資産
安全資産とは、価格変動が少なく、元本の減少リスクが低い資産のことを指す。代表的なものとして、銀行預金、国債、定期預金、MMF（マネーマーケットファンド）などがある。 これらの資産はリスクが低いため、資産の一部を安全資産に振り分けることで、ポートフォリオ全体のリスクを抑える役割を果たす。特に、短期間で使用する予定の資金や、生活費の予備資金として適している。 インフレの影響を受けるため、長期的に資産を増やす目的ではリスク資産と併用することが一般的である。
債券
債券（サイケン、英語表記：Bond）とは、発行者が投資家に対して将来一定の金額を支払うことを約束する金融商品です。 国や地方自治体、企業などが資金を調達する目的で発行し、投資家はこれを購入することで、定期的に利息（クーポン）を受け取ります。満期が来ると、投資した本金が返済されます。 債券はリスクが比較的低く、安定した収入を求める投資家に選ばれることが多いです。 また、市場で自由に売買が可能であるため、流動性も確保されています。債券市場は世界的にも広がりを見せており、多様な投資戦略に利用されています。
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“退職金を受け取ったあと、まず生活費・医療費・介護費をどのくらい確保すべきですか。”
A. 退職金受取後は、生活費の不足額3〜5年分と医療・介護の予備資金を安全資産で確保し、残りを運用や返済に回す順番が大切です。
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A. 株式と債券の比率は、運用目的・投資期間・リスク許容度で判断します。使う時期が近い資金は債券や現金を厚めにし、長期資金は株式比率を高めるのが基本です。
