投資の知恵袋
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投資信託が繰上償還されると、投資元本は必ず戻りますか。
回答済み
1
2026/10/14 18:03
男性
30代
保有している投資信託が繰上償還されることになりました。この場合、これまで投資した元本は必ず全額戻ってくるのでしょうか。運用成績が悪く、償還時の基準価額が購入時より下がっている場合でも元本割れしないのか知りたいです。
回答をひとことでまとめると...
償還されても、元本が必ず全額戻るわけではありません。償還時の基準価額が購入時を下回る場合や、費用の影響によって元本割れする可能性があります。
佐々木 辰
38歳
株式会社MONOINVESTMENT / 投資のコンシェルジュ編集長
繰上償還の案内が届くと、投資したお金が減らずに戻るのか不安になりますよね。繰上償還になっても、元本が必ず全額返還されるわけではありません。
繰上償還とは、予定していた信託期間の途中で投資信託の運用を終了することです。原則として、償還時の基準価額などに保有口数を掛けた償還金が支払われます。預金のような元本保証はないため、運用成績が悪く、償還時の基準価額が購入時より下がっていれば、元本割れする可能性があります。
例えば、基準価額1万円で購入した投資信託が、償還時に8,000円まで下落していれば、単純計算では投資額の約8割しか戻りません。また、信託報酬や売買費用などは基準価額に反映され、購入時手数料を含めると損失が大きくなる場合もあります。
一方、過去に分配金を受け取っている場合は、償還金だけでなく、受取済み分配金も含めて損益を確認します。償還案内や取引報告書で、償還価額、入金日、これまでの分配金や費用を確認し、投資期間全体で元本割れしているか判断しましょう。
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A. 基準価額は投資信託の現在の価値を示し毎日変動しますが、個別元本は自分が買った平均取得価格で、買付時にだけ更新されます。両者を比較することで評価損益が分かり、NISAなどの運用管理にも重要です。
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“含み損と元本割れの違いはなんですか？”
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A. 投資信託の売却時は、信託財産留保額や売却手数料、税金の有無を確認し、手取り額で判断することが重要です。
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“投資信託を売却すると、税金がかかりますか？”
A. 投資信託の売却益は課税口座では20.315％課税されます。NISAは非課税ですが、損失の通算や繰越控除はできません。
関連する専門用語
投資信託
投資信託は、多くの投資家から集めた資金を一つの大きな資金としてまとめ、運用の専門家が株式や債券などに投資・運用する金融商品です。運用によって得られた成果は、各投資家の投資額に応じて分配される仕組みとなっています。 この商品の特徴は、少額から始められることと分散投資の効果が得やすい点にあります。ただし、運用管理に必要な信託報酬や購入時手数料などのコストが発生することにも注意が必要です。また、投資信託ごとに運用方針やリスクの水準が異なり、運用の専門家がその方針に基づいて投資先を選定し、資金を運用していきます。
償還金
償還金とは、債券などの金融商品を発行した企業や自治体が、満期になった際に投資家へ元本を返すために支払うお金のことです。投資家は債券を購入することで一定期間資金を提供し、その期間が終わると発行体から元本が返済されます。この返済金が「償還金」です。 償還金には、満期償還と途中償還の2種類があり、満期償還はあらかじめ定められた期日に返されるもの、途中償還は予定より早く返済されるものを指します。投資家にとっては、債券の安全性や流動性を判断するうえで重要な要素であり、償還金の受け取り時には利息や税金の扱いにも注意が必要です。
基準価額（NAV）
NAV（基準価額）とは、投資信託やETFなどが保有する資産の「1口あたりの価値」を示す指標です。英語ではNet Asset Valueと呼ばれ、ファンドの純資産総額から負債を差し引き、発行口数で割って算出されます。投資信託の価格の基本となるもので、投資家が保有している資産の時価を把握する際の中心的な指標です。 通常の投資信託では、この基準価額は1日に1回（多くの場合、取引終了後）に算出されます。そのため、日中の値動きは反映されず、翌営業日に公表される形になります。一方で、ETFの場合も同様のNAVが算出されていますが、これは「取引日の理論的終値」を示すもので、リアルタイム取引用にはiNAV（インディカティブNAV）が補完的に使われます。 NAVの値は、ファンドが保有する株式・債券・コモディティなどの時価評価額や、分配金・費用（信託報酬など）を反映して計算されます。そのため、市場の変動や為替の影響により日々変化します。投資家はこのNAVをもとに、「ファンド全体の価値がどの程度増減しているか」を把握することができます。 ただし、NAVはあくまで算出時点の理論価格であり、市場での売買価格（ETFの取引価格や投資信託の購入・解約価格）とは必ずしも一致しません。特にETFでは、取引時間中に市場価格がNAVから乖離することがあります。 まとめると、NAVはファンドの「公的な時価」を示す指標であり、投資信託・ETF双方の基準となる価格です。ETFの場合はこれに加え、リアルタイムの理論値であるiNAVを組み合わせることで、投資家はより正確に市場状況を把握できます。
元本割れ
元本割れとは、投資で使ったお金、つまり元本（がんぽん）よりも、最終的に戻ってきた金額が少なくなることをいいます。たとえば、100万円で投資信託を購入したのに、解約時に戻ってきたのが90万円だった場合、この差額10万円が損失であり、「元本割れした」という状態です。 特に、価格が変動する商品、たとえば株式や投資信託、債券などでは、将来の価格や分配金が保証されているわけではないため、元本割れのリスクがあります。「絶対に損をしたくない」と考える方にとっては、このリスクを正しく理解することがとても重要です。金融商品を選ぶときには、利回りだけでなく元本割れの可能性も十分に考慮しましょう。
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