VIX指数を使って利益を得る方法はありますか？
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2025/03/13 01:10
男性
40代
VIX指数を活用して利益を狙う投資手法にはどのようなものがありますか？具体的な取引方法やリスクについても知りたいです。
回答
株式会社MONOINVESTMENT / 投資のコンシェルジュ編集長
VIX指数は「恐怖指数」とも呼ばれ、S&P500オプション市場が織り込む30日先までの期待変動率を示します。指数自体を直接売買することはできませんが、VIX先物・ETF／ETN・オプションなどの派生商品を通じてボラティリティに投資することが可能です。株式市場の急落を見込む場面では、期近のVIX先物やVIX連動ETFを買う、あるいはVIXコールオプションを取得して短期間の上昇（ボラティリティ・スパイク）から利益を狙う手法が典型的です。逆に、イベント通過後などでVIXが過度に高騰したと判断した際には、VIX先物を売却したりインバース型VIX ETFを利用して低下局面を取りにいく戦略もあります。また、「S&P500ロングとVIXロング」を同額程度で組み合わせ、株価急落時にVIX上昇で損失を相殺しつつ平常時の株価上昇を享受するペアトレードもヘッジ目的で活用されます。
ただし、VIX関連商品には「先物のロールコスト」「日次リバランスによる価値減耗」「ジャンプ的な価格変動」といった構造的リスクが存在し、指数以上に値下がりしやすい点が最大の難点です。特にショート戦略は理論上損失が無限大となり得るため、証拠金管理とストップロス設定は不可欠です。
したがって、VIXで利益を狙う場合は①イベントドリブンで保有期間を数日〜数週間に限定する、②ポートフォリオの一部資金にとどめる、③出口価格と損切りラインを事前に定義する、という三つのルールを徹底してください。中長期のリスクヘッジや資産成長を目的とするなら、S&P500プットオプションの購入や国際分散投資といった手段のほうがコスト面・再現性ともに優れる場合が多いことも念頭に置き、ご自身のリスク許容度と目的に沿った活用を検討しましょう。
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コールオプション
コールオプションとは、「ある資産を、将来のあらかじめ決められた価格（行使価格）で購入することができる権利」のことを指します。これは金融派生商品（デリバティブ）の一種で、主に株式や指数などを対象に取引されます。 この権利は「オプション（選択権）」であり、権利を買った側（買い手）は、将来のある時点でその権利を行使するかどうかを自由に決めることができます。一方で、売り手は買い手が行使を望んだ場合、必ず応じなければなりません。なお、権利を買うためには「プレミアム」と呼ばれるオプション料を支払う必要があります。 たとえば、ある株式が現在100円で取引されているとします。このとき、1か月後にその株を100円で買えるコールオプションを10円のプレミアムで購入したとしましょう。1か月後、もしその株価が150円に上がっていれば、コールオプションを行使することで100円で買い、すぐに市場で150円で売ることで、差額の50円が利益となります。ここからプレミアムの10円を差し引けば、最終的な利益は40円となります。 一方で、もし1か月後に株価が90円に下がっていた場合、その株をわざわざ100円で買う意味はないため、コールオプションは行使されず、買い手は10円のプレミアムを失うだけで済みます。このように、コールオプションの最大損失はプレミアムに限定される一方で、株価が大きく上昇すれば利益は大きくなり得るため、リスク限定・リターン無限大の投資手法とされます。 資産運用の観点から見ると、コールオプションは次のような活用法があります。 まず、「値上がりが見込まれる銘柄に対し、小額で投資したい」場合に有効です。実際に株を購入せず、オプションの形でその値上がり分を狙うことができます。また、すでに株を保有している場合、その株に対してコールオプションを売ることで、追加の収益を得る「カバードコール戦略」などもあります。 ただし、オプションは満期（期限）がある商品であり、時間の経過とともに価値が減少する「タイムディケイ」という特性も持っています。また、価格は原資産の価格だけでなく、市場の変動性（ボラティリティ）、金利、残存期間など様々な要因によって決まるため、仕組みを理解せずに取引を行うと、思わぬ損失を被る可能性もあります。 したがって、コールオプションを活用する際は、まずはその基本的な仕組みやリスク特性をしっかりと理解したうえで、少額から始める、シミュレーションで練習するなど、段階的なアプローチが重要です。 コールオプションは、資産運用の幅を広げる有効な手段の一つです。株式や投資信託などの伝統的な商品に加え、このようなオプション取引を適切に活用することで、より柔軟で戦略的なポートフォリオ構築が可能になります。
ETF（上場投資信託）
ETF（上場投資信託）とは、証券取引所で株式のように売買できる投資信託のことです。日経平均やS&P500といった株価指数、コモディティ（原油や金など）に連動するものが多く、1つのETFを買うだけで幅広い銘柄に分散投資できるのが特徴です。通常の投資信託に比べて手数料が低く、価格がリアルタイムで変動するため、売買のタイミングを柔軟に選べます。コストを抑えながら分散投資をしたい人や、長期運用を考えている投資家にとって便利な選択肢です。
